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來源：環(huán)球網(wǎng)

12月1日晚間，國(guó)產(chǎn)大模型領(lǐng)域迎來重磅更新，人工智能公司DeepSeek正式發(fā)布了DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale兩個(gè)版本，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)開源模型在推理能力和智能體應(yīng)用上邁出了里程碑式的一步。此次發(fā)布不僅迅速點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)的熱情，更讓市場(chǎng)目光聚焦于那些在AI領(lǐng)域持續(xù)高研發(fā)投入的上市公司。

據(jù)官方介紹，DeepSeek-V3.2旨在平衡推理能力與輸出長(zhǎng)度，適合日常廣泛使用。該模型在智能體評(píng)測(cè)中達(dá)到了當(dāng)前開源模型的最高水平，大幅縮小了開源模型與閉源模型的差距。在公開的推理類基準(zhǔn)測(cè)試中，其性能已達(dá)到GPT-5的水平，僅略低于Gemini-3.0-Pro，同時(shí)相比同類模型，其輸出長(zhǎng)度大幅降低，顯著減少了計(jì)算開銷與用戶等待時(shí)間。而更為強(qiáng)大的DeepSeek-V3.2-Speciale版本，則致力于將開源模型的推理能力推向極致，它結(jié)合了長(zhǎng)思考增強(qiáng)與數(shù)學(xué)定理證明能力，在主流推理基準(zhǔn)測(cè)試上的表現(xiàn)足以媲美Gemini-3.0-Pro。

這一技術(shù)突破迅速獲得了券商機(jī)構(gòu)的積極評(píng)價(jià)。華泰證券表示，DeepSeek-V3.2是重要的、明顯的開源模型更新，目前測(cè)評(píng)為開源最佳，并繼續(xù)看好AI應(yīng)用前景，認(rèn)為模型的更新最終都將有利于AI的商業(yè)化。中原證券研報(bào)也指出，新模型引入了新的注意力機(jī)制，在提升性能的同時(shí)大幅降低了訓(xùn)練推理成本，帶來了模型價(jià)格的顯著下降。在當(dāng)前大模型能力差距縮小的背景下，成本的下降意味著模型具有更好的性價(jià)比和可推廣性，將有力促進(jìn)應(yīng)用端更多功能的落地。

受此利好消息提振，A股市場(chǎng)DeepSeek概念板塊表現(xiàn)搶眼。東方財(cái)富概念板塊數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)共有242只相關(guān)個(gè)股，合計(jì)總市值約4.21萬億元。超八成概念股年內(nèi)股價(jià)上漲，平均漲幅達(dá)30.67%。其中，開普云以288.38%的漲幅領(lǐng)漲，品高股份漲超2倍，和而泰、路橋信息等13股年內(nèi)漲幅均在100%至200%之間，共計(jì)9只概念股年內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

股價(jià)向好的背后，是堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐。數(shù)據(jù)顯示，共有126只DeepSeek概念股今年前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)（含扭虧為盈），占比約52%。其中，盛通股份、盛天網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)增幅均在10倍以上，容知日新、拓維信息凈利同比均增逾8倍。從單季度看，更有102家公司在第三季度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的同比增長(zhǎng)，顯示出板塊整體強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。

技術(shù)的快速迭代對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入提出了更高要求。數(shù)據(jù)顯示，共有162只概念股前三季度研發(fā)費(fèi)用超過5000萬元，其中紫光股份、大華股份投入均超30億元，海光信息、傳音控股等12股研發(fā)投入均超10億元。為了篩選出更具潛力的標(biāo)的，市場(chǎng)將目光投向了那些研發(fā)強(qiáng)度高且獲機(jī)構(gòu)關(guān)注的公司。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度研發(fā)費(fèi)用超1億元且研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例超10%的DeepSeek概念股共計(jì)57只，其中13只股票近一個(gè)月獲得了機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。

中控技術(shù)成為近一個(gè)月機(jī)構(gòu)調(diào)研的焦點(diǎn)，共有165家機(jī)構(gòu)集中造訪。開源證券研報(bào)指出，作為流程工業(yè)智能制造龍頭，中控技術(shù)有望受益于設(shè)備更新政策和出海機(jī)遇，其工業(yè)AI業(yè)務(wù)正打開長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。昆侖萬維也獲得了26家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，公司在調(diào)研活動(dòng)中表示，正積極深化AI在內(nèi)容創(chuàng)作與推薦環(huán)節(jié)的作用，其短劇平臺(tái)DramaWave已上線動(dòng)漫頻道，未來將繼續(xù)強(qiáng)化AI技術(shù)與內(nèi)容生態(tài)的融合。此外，安凱微、云天勵(lì)飛-U、宇信科技、龍芯中科等公司也獲得了超過10家機(jī)構(gòu)的集中調(diào)研，顯示出市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈高研發(fā)、高成長(zhǎng)企業(yè)的強(qiáng)烈興趣。

關(guān)鍵詞： 推理 市場(chǎng) 技術(shù) DeepSeek 板塊 公司 機(jī)