最近頻頻上頭條的除了網(wǎng)貸平臺之外，還有農(nóng)商行。

6月底，貴陽農(nóng)商行因為不良率過高被下調(diào)評級;7月10日，山東鄒平農(nóng)商行被下調(diào)評級。據(jù)同花順統(tǒng)計，今年以來，已經(jīng)有6家銀行的信用等級被調(diào)降，其中有5家為農(nóng)商行，占比超過8成。而去年全年，60家銀行的評級被上調(diào)。

一方面是農(nóng)商行不良率因大幅度攀升，評級被下調(diào);另一方面則是兩家農(nóng)商行相繼被證監(jiān)會發(fā)審委取消上會審核。

“這種情況與銀行業(yè)去年開始的嚴(yán)監(jiān)管有一定的關(guān)系，同業(yè)業(yè)務(wù)等受限，這輪嚴(yán)監(jiān)管對大行以及龍頭股份制銀行是有利的，對一些業(yè)務(wù)不大合規(guī)的地方性銀行影響很大。”一位股份制銀行業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者。

“農(nóng)商行不良資產(chǎn)的問題一直存在，只是最近他們開始更如實地披露，以前的報表不如實反映，其實監(jiān)管一直都有要求。”一位股份制銀行地方支行行長告訴記者。

根據(jù)監(jiān)管數(shù)據(jù)，2017年末，農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率為3.16%，并且呈現(xiàn)逐季升高趨勢，2017年一季度末僅為2.55%。到2018年一季度末更是上升至3.26%，遠高于商業(yè)銀行的1.75%平均指標(biāo)，與同時期商業(yè)銀行不良貸款率穩(wěn)定走勢分化較大。

銀保監(jiān)會近期表示，目前銀行機構(gòu)運行穩(wěn)健，風(fēng)險可控;目前商業(yè)銀行整體貸款質(zhì)量和經(jīng)營效益穩(wěn)定，風(fēng)險抵補能力和流動性儲備充足。

評級頻遭下調(diào)

7月10日，評級機構(gòu)東方金誠將山東鄒平農(nóng)商行主體評級下調(diào)至A+，評級展望為負(fù)面，其理由是：跟蹤期內(nèi)區(qū)域信用風(fēng)險持續(xù)暴露，鄒平農(nóng)商行不良貸款大幅攀升，撥備覆蓋率低于監(jiān)管要求，資產(chǎn)質(zhì)量明顯下行等。

截至2017年末，鄒平農(nóng)商行不良貸款率為9.28%，相比2016年末上升6.85個百分點。撥備覆蓋率由215.30%下降至59.28%，資本充足率從2016年末的11.73%下降至7.12%。凈利潤只有0.001億元，也比上年的1.13億元下降了99%以上。

東方金誠的評級報告指出，作為地方農(nóng)村金融機構(gòu)，鄒平農(nóng)商行信貸投放主要集中于區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)，以中小制造業(yè)為主(制造業(yè)貸款占對公貸款比例為64.74%)，而客戶又相對集中(前十大客戶貸款集中度高達52.26%)，面臨的信用風(fēng)險較大。

“這就是城商行與股份制等銀行相比比較特殊的一面，貸款類型比較容易受當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。”上述股份制銀行業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人說。

事實上，鄒平農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量是在2017年突然變差的。2015年、2016年，該行不良貸款率分別為3.29%、2.3%。分析其原因，東方金誠評級報告提出，鄒平農(nóng)商行不良率大幅攀升的主要原因是受環(huán)保整治、擔(dān)保鏈風(fēng)險傳導(dǎo)等因素影響。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保整治等政策持續(xù)推進對鄒平縣區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)生較大沖擊，部分行業(yè)龍頭企業(yè)以及制造業(yè)中小微企業(yè)均出現(xiàn)經(jīng)營困難，信用風(fēng)險不斷暴露。

在此背景下，鄒平農(nóng)商行以制造業(yè)中小微企業(yè)貸款為主的信貸資產(chǎn)逾期現(xiàn)象明顯增加，并通過擔(dān)保鏈條逐步傳導(dǎo)，導(dǎo)致該行資產(chǎn)質(zhì)量明顯惡化。

超高的關(guān)注類貸款比例也讓鄒平農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓。截至2017年末，該行關(guān)注類貸款為42.16億元，占總貸款比例為31.19%，遠遠高于2017年末商業(yè)銀行關(guān)注類貸款占比3.49%。

評級報告指出，鄒平農(nóng)商行關(guān)注類貸款下遷將進一步加劇其資產(chǎn)質(zhì)量惡化。事實也正是如此，2018年一季報顯示，鄒平農(nóng)商行不良貸款率已經(jīng)上升至10.49%，較2017年末上升1.79個百分點。

評級報告顯示，為了應(yīng)對資產(chǎn)質(zhì)量下行，鄒平農(nóng)商行一方面大力推動貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強存量貸款的風(fēng)險排查和檢測，并通過健全制度建設(shè)，完善管理機制，推進信貸隊伍建設(shè)等措施提升信用風(fēng)險管理水平，減少新增不良貸款。另一方面，該行多措并舉加大不良貸款清收處置力度。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化還引起了資本充足率的大幅下滑。截至2017年底，鄒平農(nóng)商行資本充足率為7.12%，一級資本充足率和核心一級資本充足率為6.22%。三項指標(biāo)均已低于2017年過渡期資本充足率要求。而該行2015年末、2016年末資本充足率均大于監(jiān)管要求，分別為11.98%、11.73%。

評級報告稱，考慮到該行貸款損失準(zhǔn)備缺口較大，盈利能力亦大幅下降，內(nèi)源資本積累能力已大幅弱化，該行面臨較大的外部資本補充壓力。

對于這份評級報告，鄒平農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者，由于管理制度等方面的原因，暫時無法回復(fù)。

不良率較高

這并不是個案。今年1月，山東五蓮農(nóng)商行的評級展望被中誠信由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。2月，吉林蛟河農(nóng)商行的主體信用等級，被上海新世紀(jì)資信從原來的A+降至A，并列入負(fù)面觀察名單，相關(guān)債項評級則全部從A降至A-。

5月，山東廣饒農(nóng)商行的主體信用評級被東方金誠從AA-降至A+，展望從穩(wěn)定到負(fù)面。近期則是鄒平農(nóng)商行、貴陽農(nóng)商行被降級?？晒Ρ鹊囊粋€數(shù)據(jù)是，去年全年60家銀行的評級被上調(diào)。

評級遭遇下調(diào)是一方面，近期多個農(nóng)商行公布了2017年年報，時代周報記者注意到，部分農(nóng)商行經(jīng)營情況并不理想，不良率遠遠超過農(nóng)商行的平均水平。

比如河南修武農(nóng)商行，根據(jù)年報，截至2017年末，該行總資產(chǎn)69.87億元。營業(yè)收入增長的同時，凈利潤卻呈現(xiàn)出斷崖式下跌。一方面2017年實現(xiàn)營業(yè)收入1.5億元，同比增長9.5%;一方面是凈利潤300萬元，同比劇降92.86%。它的資本充足率從2016年末的12.92%下降至2017年末的-0.75%，撥備覆蓋率從191.06%下降至43.44%。

而山東壽光農(nóng)商行，其2017年年報則被該行聘請的審計機構(gòu)出具了保留意見。會計所認(rèn)為，壽光農(nóng)商行若按照會計政策計提相關(guān)減值準(zhǔn)備，2017年度凈利潤將減少7.53億元，而該行2017年凈利潤僅為6569.98萬元。這意味著，如果按照規(guī)定的會計政策計提發(fā)放貸款和墊款損失準(zhǔn)備及抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，壽光農(nóng)商行將大幅虧損6.87億元。

數(shù)據(jù)顯示，山東壽光農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量2015年開始大幅下行，不良貸款率明顯攀升，2017年不良貸款率高達4.22%，同時撥備覆蓋率已經(jīng)降至100.84%。

在排隊上市的農(nóng)商行或許也受到波及。7月2日，青島農(nóng)商行在上會前夜被證監(jiān)會取消上會審核;7月9日，浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行也在上會前夜被按下暫停鍵，其理由均為“尚有相關(guān)事項需要進一步核查”。市場多認(rèn)為與其資產(chǎn)質(zhì)量問題有關(guān)。

“在最近半年多的時間里，銀行IPO過會成功率100%，最近兩家農(nóng)商行相繼被取消上會，也為其余排隊的農(nóng)商行敲了警鐘。”一位投行人士告訴時代周報記者，發(fā)審委關(guān)注的核心并不是銀行的凈利潤，而是資產(chǎn)質(zhì)量，今年成功過會的銀行，有關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量的問題頻頻被提及。

證監(jiān)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，算上取消審核的兩家農(nóng)商行，共有19家各類銀行排隊IPO，這其中農(nóng)商行就有8家。除了上述兩家，還有廈門農(nóng)商行、江蘇大豐農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行以及江蘇海安農(nóng)商行。

除了評級被下調(diào)之外，農(nóng)商行還出現(xiàn)頻頻被罰的現(xiàn)象。日前，黑龍江大慶銀監(jiān)分局針對“違規(guī)辦理同業(yè)業(yè)務(wù)”連發(fā)四張罰單。其中，大慶農(nóng)商行被罰1000萬元，黑龍江肇州農(nóng)商行被罰600萬元，黑龍江杜爾伯特農(nóng)商行被罰700萬元，黑龍江林甸農(nóng)商行被罰700萬元。

天眼查信息顯示，大慶農(nóng)商行是其他三家農(nóng)商行的股東。這也是銀監(jiān)系統(tǒng)對農(nóng)商行同業(yè)業(yè)務(wù)開出了近年來最大一筆罰單。“對農(nóng)商行來說，這屬于巨額罰款了，很多小的農(nóng)商行都是微利。”華南一位農(nóng)商行人士對時代周報記者說。

加速揭蓋子

“這只是農(nóng)商行個別的現(xiàn)象，不能代表農(nóng)商行的整個群體，這個要區(qū)別來看。”在采訪過程中，多位專家都這樣提醒記者。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，農(nóng)商行和農(nóng)信社數(shù)量高達2000多家，這些暴露風(fēng)險的銀行數(shù)量占比很小，銀行暴露的風(fēng)險總體還是存量隱藏的風(fēng)險，由于監(jiān)管強化，要求貸款分類和真實反映，因此存量風(fēng)險浮現(xiàn)到賬面上，屬于個別現(xiàn)象。

但近年農(nóng)商行整體不良率上升卻是業(yè)界的一個共識，這與不良貸款確認(rèn)趨嚴(yán)、去杠桿以及監(jiān)管趨嚴(yán)等因素分不開。

在監(jiān)管層面，今年1月5日，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法(征求意見稿)》;3月30日，銀保監(jiān)會農(nóng)村金融部發(fā)布了《關(guān)于進一步加強農(nóng)村中小金融機構(gòu)大額風(fēng)險監(jiān)測和防控的通知》，將之前意見稿監(jiān)管要求開始落實到農(nóng)村中小銀行。

“就是在降杠桿之下，金融業(yè)過去嚴(yán)嚴(yán)實實的蓋子正在逐步被揭開。”民信投資管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華對時代周報記者說。

“農(nóng)商行的地域特性特別明顯，貸款和經(jīng)營基本集中在當(dāng)?shù)?。如果?dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)環(huán)境好，農(nóng)商行的日子就會好過，反之就會受壞賬上升等的困擾，風(fēng)控是一部分，‘靠天吃飯’也是一部分。”上述農(nóng)商行人士對時代周報記者說。

天風(fēng)證券分析師廖志明在研究報告中表示，農(nóng)商行由農(nóng)信社改制而來，相比上市銀行，農(nóng)商行普遍公司治理水平較低，不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較松，因而受不良監(jiān)管趨嚴(yán)影響較大。

中信證券銀行業(yè)研究員肖斐斐認(rèn)為，小型區(qū)域性銀行由于自身管理問題，前期積累了較大的存量資產(chǎn)問題，而在銀保監(jiān)會今年強化資產(chǎn)質(zhì)量真實性的政策指引下，問題資產(chǎn)發(fā)生集中暴露。

受不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)等影響，農(nóng)商行整體不良率由2016年第四季度的2.49%大幅上升至2018年第一季度的3.26%，與同時期商業(yè)銀行不良貸款率穩(wěn)定走勢分化較大。

“農(nóng)商行自身的瘡疤也在嚴(yán)監(jiān)管和去杠桿的強光照射下暴露出來。壞賬率飆升只是瘡疤之一，其背后的緣由卻埋藏已久。農(nóng)商行還存在前期信貸業(yè)務(wù)管理較為粗放，客戶經(jīng)理隊伍整體業(yè)務(wù)素質(zhì)偏低，分支機構(gòu)審批權(quán)限過大等內(nèi)部管理問題。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員李含虹告訴時代周報記者。

中金公司研究報告指出，在多重因素作用下，未來中期內(nèi)銀行體系會面臨地方小型金融機構(gòu)風(fēng)險暴露和出清的趨勢。近年來，對地方政府融資渠道的整頓和社融增速的嚴(yán)控使得高杠桿的區(qū)域不良暴露增加，監(jiān)管在貸款分類和非標(biāo)回表等方面更加嚴(yán)格，以及強監(jiān)管環(huán)境下會計師事務(wù)所、評級機構(gòu)等中介機構(gòu)更勤勉盡責(zé)，這幾個疊加的因素將加速地方金融機構(gòu)風(fēng)險的暴露。

“未來，不良貸款偏離度限制政策下，小型區(qū)域性銀行不排除仍有問題資產(chǎn)大幅暴露可能，特別是2016年、2017年評級展望有下調(diào)的城農(nóng)商行。同時，全銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量處于整固期，撥備新政、債轉(zhuǎn)股政策均有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善。”肖斐斐認(rèn)為。

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