證券之星新能源車行業(yè)周報：

根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月7日，電池級碳酸鋰均價30.75萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價29.4萬元/噸；電池級氫氧化鋰(56.5%國產(chǎn)粗顆粒)均價28.6萬元/噸，工業(yè)級氫氧化鋰均價26.45萬元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶(動力型)均價分別報每噸23，24.45，24.85，27.75萬元。

機構觀點：

(資料圖片)

東莞證券本周觀點：

當前推動恢復和擴大消費是促進經(jīng)濟回升向好的關鍵所在，汽車產(chǎn)業(yè)復蘇有助于支撐經(jīng)濟穩(wěn)增長，近期新能源汽車促消費政策和促進行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展政策頻出。乘聯(lián)會預計6月新能源乘用車零售環(huán)比和同比雙增長，新能源市場逐月環(huán)比改善，滲透率持續(xù)上升。車市進入下半年消費旺季，疊加政策發(fā)力，后續(xù)新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。產(chǎn)業(yè)鏈方面，下游需求回暖不明顯，供需雙方博弈狀態(tài)持續(xù)，本周產(chǎn)業(yè)鏈整體價格基本平穩(wěn)運行。當前板塊估值處于近三年的歷史底部，具備全球競爭力的頭部優(yōu)質(zhì)企業(yè)配置價值漸顯。

國信證券本周建議(含個股)：

我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復階段。建議關注：1)實現(xiàn)從0到1應用的新材料磷酸錳鐵鋰與復合銅箔，推薦標的：德方納米，受益標的：寶明科技、萬順新材等；2)鈉離子電池在動力與儲能領域均已實現(xiàn)應用，受益標的：傳藝科技、維科技術、圣泉集團、元力股份；3)電池頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應、產(chǎn)業(yè)鏈成本管控有望在價格競爭中進一步提升市場份額，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能；4)材料環(huán)節(jié)從供不應求到供過于求，優(yōu)選有望率先出清的細分環(huán)節(jié)，推薦標的：新宙邦，受益標的：科達利；5)在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標的：盛弘股份、科士達、炬華科技、綠能慧充等。6)特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程加速，國內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標的：鳴志電器等。

宏觀事件

(1)“雙積分”政策再修訂！新增積分池管理，新能源汽車獲取積分趨嚴

證券時報消息，工信部等五部門7月6日修改《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，調(diào)整新能源車型積分計算方法，自2023年8月1日起施行。修訂后的“雙積分”政策，將新能源乘用車標準車型分值平均下調(diào)40%左右，并相應調(diào)整了積分計算方法和分值上限。新增“新能源汽車積分池管理”一章，建立積分池管理制度；當年度新能源汽車正積分與負積分供需比超過2倍時啟動積分池存儲，允許企業(yè)按自愿原則將新能源汽車正積分存儲至積分池，該部分積分存儲有效期5年。

受訪專家表示，修訂后“雙積分”政策對于車企獲取新能源積分進一步趨嚴，這對新能源汽車創(chuàng)新發(fā)展提出更高的要求，有利于新能源汽車更高質(zhì)量發(fā)展。具體來看，后續(xù)車企將會把重點放在降低車身重量、提高三電系統(tǒng)工作效率上來，以盡可能延長純電行駛里程。

(2)海南汽車促消費活動啟動 將發(fā)放5000萬新能源汽車消費券

南國都市報消息，記者從海南省商務廳主辦的“全民樂享 全民盛惠”2023海南汽車促消費活動啟動儀式上獲悉，海南已安排5000萬元省級財政資金用于發(fā)放新能源汽車消費券，將由各市縣自本月起通過各項汽車促銷活動陸續(xù)發(fā)放。海南省商務廳已提前謀劃安排了今年下半年汽車促消費系列活動，繼續(xù)穩(wěn)定和擴大汽車消費，投放5000萬元省級財政資金給?？凇⑷齺?、儋州、瓊海、文昌、萬寧、澄邁、陵水等8個市縣，用于汽車消費券的發(fā)放和促消費工作，持續(xù)釋放政策紅利。

海南省商務廳副廳長岳陽表示，海南將重點抓好?？?、三亞、儋州、瓊海等8個市縣汽車消費券的發(fā)放和促消費工作，確保政策落地見效；同時將會同相關部門和行業(yè)協(xié)會加強研究擴大二手車流通、支持新能源汽車消費、報廢機動車回收拆解等領域；此外，還將協(xié)同相關部門支持充電設施、停車設施建設和提高汽車消費金融服務水平，持續(xù)優(yōu)化汽車消費環(huán)境。

(3)歐盟堅持2024年起對英國電動汽車進口征收關稅

中新經(jīng)緯援引外媒消息報道稱，歐盟委員會堅稱，將堅持從明年起對英國和歐盟之間運輸?shù)碾妱悠囌魇贞P稅的計劃。在歐洲各地汽車制造商的支持下，英國政府正在尋求將脫歐后的一項貿(mào)易規(guī)則從2024年推遲到2027年實施，稱該規(guī)則這將給汽車行業(yè)帶來過多的成本。

據(jù)報道，根據(jù)“原產(chǎn)地規(guī)則”的要求，跨英吉利海峽交易的電動汽車必須有60%的電池和45%的零部件(按總價值計算)來自歐盟或英國，否則將面臨10%的關稅。但本周，歐盟委員會高級官員理查德•紹斯塔克向英國和歐盟議員表示，歐盟的電池投資出現(xiàn)“斷崖式下跌”，這些關稅將刺激本土生產(chǎn)。報道稱，歐洲大陸和英國各地開設電池工廠的步伐緩慢，意味著歐洲制造的大多數(shù)汽車將不符合新的原產(chǎn)地規(guī)則。歐盟汽車游說團體ACEA估計，其成員在2024年至2026年期間將面臨43億歐元的稅單。

行業(yè)新聞

(1)綠牌新能源車被禁止上船海運？大連港：屬實

海報新聞消息，近日有網(wǎng)友發(fā)帖稱，大連到煙臺的輪渡航線禁止綠牌電車乘船，引發(fā)網(wǎng)友熱議。海報新聞記者在大連港大連灣新港輪渡客運官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，購票公告中確實標有“所有航線禁止綠牌純電汽車及綠牌插電式混合動力汽車乘船，藍牌混動汽車可以乘船”等相關內(nèi)容。針對此事，大連輪渡票務有限公司工作人員在接受采訪時表示，公告內(nèi)容屬實。“去年7月份，我們接到船務公司的通知，只要是綠牌車都上不了船。”至于未來相關規(guī)定是否會做出調(diào)整，工作人員稱“要看船務公司。”中遠海運客運有限公司工作人員解釋，在不能確保安全的前提下，應山東港口要求，綠牌車禁止上船。“但藍牌車是可以的。”

記者梳理發(fā)現(xiàn)，全國范圍內(nèi)對于綠牌車上輪渡的方案也不盡相同。例如，?？谥帘焙：骄€、廈門輪渡有限公司均無禁止綠牌車上船的相關規(guī)定。

(2)像手機一樣實現(xiàn)無線充電，電動汽車將告別充電焦慮

華夏 時報消息，隨著新能源汽車技術不斷發(fā)展以及國家政策的大力支持，我國新能源汽車的銷量占比也在逐步增加。不過，在新能源汽車市場擴大的同時，充電困難也成為了大多數(shù)用戶所面臨的問題。為了解決這一難題，近年來，車企也在不斷研發(fā)各種補能方式，例如超充、換電等。而就在業(yè)內(nèi)為充電方便還是換電方便爭論時，無線充電又衍生了出來。在我國，北汽集團、一汽紅旗以及上汽集團與阿里巴巴的合資公司智己汽車等車企都對無線充電有所布局。除車企外，中興新能源、中惠創(chuàng)智、萬安億創(chuàng)、科陸電子等企業(yè)都在進行電動汽車無線充電系統(tǒng)的研發(fā)與應用。

汽車分析師田力表示：“在政策扶持以及用戶需求下，企業(yè)布局電動車無線充電也是大勢所趨。不過，雖然現(xiàn)在已經(jīng)有不少企業(yè)具備量產(chǎn)條件，但能否和廠商預想的一樣大面積推廣還未可知。”

(3)美電動汽車庫存已高于燃油車 但銷售速度已高于燃油車

CNMO援引智車派消息報道稱，根據(jù)考克斯汽車的研究，美國經(jīng)銷商目前的電動汽車供應量已經(jīng)開始高于燃油車。該公司表示，到2023年第二季度，電動汽車平均庫存供應已增長到92天，而一年前只有36天。相比之下，整個行業(yè)最近一個季度的新車供應日期為51天。

超過一半的消費者表示，他們將考慮在未來12個月內(nèi)購買電動汽車。雖然買家被較低的維護、使用成本和環(huán)保效益所吸引，但大多數(shù)電動汽車較高的售價仍然是許多人購車的障礙。與消費者不同的是，大多數(shù)經(jīng)銷商如今并不太看好電動汽車。在考克斯調(diào)查的152家經(jīng)銷商中，只有不到33%的經(jīng)銷商認為電動汽車是未來。其中一半認為這些電動汽車仍需要時間在市場上證明自己。但無論如何，80%的汽車制造商將被迫投資電氣化。

公司動態(tài)

(1)推進新能源汽車普及 比亞迪聯(lián)手滴滴旗下巴西出行服務平臺99

上證報消息，當?shù)貢r間7月5日，比亞迪巴西分公司與滴滴旗下巴西出行服務平臺99宣布達成合作，300輛比亞迪D1純電動車將通過租賃方式提供給99平臺司機，為當?shù)貛憩F(xiàn)代化、可持續(xù)、零污染的出行方式。99平臺致力于打造一站式多元化出行服務，為巴西用戶提供智能、便捷的出行體驗，2022年4月在巴西牽頭成立“巴西可持續(xù)出行聯(lián)盟”，力爭在2023年底實現(xiàn)平臺注冊新能源車數(shù)量突破1000輛的目標。目前，巴西可持續(xù)出行聯(lián)盟成員包括12家企業(yè)，來自制造業(yè)、金融業(yè)等領域。比亞迪于2022年7月加入該聯(lián)盟，為99平臺司機提供滴滴首款定制網(wǎng)約車D1車型。比亞迪執(zhí)行副總裁兼比亞迪美洲地區(qū)總裁李柯表示，雙方的此次合作將有效提高電動汽車在巴西的普及度。

99公司的創(chuàng)新總監(jiān)兼DriverLAB負責人Thiago Hipolito表示，憑借比亞迪D1車型，公司會努力將圣保羅打造成巴西新能源汽車中心。同時，基于在中國的合作經(jīng)驗，雙方還能在實際運作中找到更多對司機、乘客及整個行業(yè)發(fā)展的有效解決方案。

(2)MG印度喪失控制權？上汽再回應：積極尋找可以持續(xù)發(fā)展路徑

21世紀經(jīng)濟報道消息，上汽集團繼6月26日就“上汽MG印度公司被當?shù)貜娦械蛢r收購股份，喪失控制權”的傳言進行官方辟謠后，在7月4日召開的海外業(yè)務媒體溝通會上，上汽集團總裁助理、國際業(yè)務部總經(jīng)理、上汽國際總經(jīng)理余德對此傳言再度回應，余德表示，上汽集團會堅定地參與印度市場，并且掌握主導權，但由于印度市場屬地化現(xiàn)象嚴重，如何讓企業(yè)更好地發(fā)展值得思考，“只要有利于企業(yè)發(fā)展，任何的合作或財務手段，我們都歡迎跟支持。”

余德在7月4日的媒體溝通會上也強調(diào)印度市場的重要性，“作為一家致力于全球化發(fā)展的車企，我們沒有任何理由不參與到印度市場。”然而由于印度市場屬地化現(xiàn)象嚴重，怎么讓企業(yè)更好發(fā)展，一直是上汽集團認真考慮的事情。

(3)涉及過多事故 美監(jiān)管部門致函特斯拉要求回復自動輔助駕駛?cè)毕菡{(diào)查

北極星儲能網(wǎng)消息，當?shù)貢r間7月3日，美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)致函特斯拉要求該汽車制造商對其Autopilot自動輔助駕駛?cè)毕菡{(diào)查相關的信息要求作出最新回應。NHTSA要求特斯拉描述對受調(diào)查車輛所做的所有可能與駕駛員參與度或注意力有關的更改。據(jù)特斯拉官網(wǎng)，Autopilot自動輔助駕駛功能可幫助駕駛員實現(xiàn)十大自動操作，內(nèi)含完全自動駕駛、自動泊車等功能。若在駕駛室選配攝像頭，則可以在啟用Autopilot自動輔助駕駛的情況下確定駕駛員注意力是否集中，并發(fā)出相應警報。

據(jù)外媒上個月報道，NHTSA在2022年首次公布與Autopilot有關的部分事故統(tǒng)計，當時關乎Autopilot的致人死亡事故僅有三人，但目前數(shù)據(jù)則顯示至少包括17起死亡事故，其中11起發(fā)生在去年5月后，另有5人重傷。這17起事故中有4起涉及一輛摩托車，1起涉及一輛應急車輛。

二級市場

關鍵指標

產(chǎn)業(yè)鏈估值

毛利凈利

ROE與ROA

原材料現(xiàn)貨價格

1、鋰化合物現(xiàn)貨價格

碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))價格趨勢

2、正極材料及原輔料價格

3、天然石墨現(xiàn)貨價格

4、電解液價格

電解液(三元動力用)價格趨勢

電解液(磷酸鐵鋰用)價格趨勢

關鍵詞：