7月3日，中國(guó)新能源汽車第2000萬輛下線，標(biāo)志著中國(guó)新能源汽車行業(yè)邁入規(guī)模化、全球化的高質(zhì)量發(fā)展新階段，引領(lǐng)著全球汽車產(chǎn)業(yè)以電動(dòng)化、智能化為主要方向的轉(zhuǎn)型升級(jí)。從2022年2月突破1000萬輛到第2000萬輛的下線，僅用了1年零5個(gè)月的時(shí)間，展現(xiàn)出中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的澎拜發(fā)展?jié)摿Α?/p>

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作為全球新能源電池隔膜行業(yè)龍頭，恩捷股份（002812）（002812）近期也動(dòng)作頻頻。分析人士指出，三大信號(hào)預(yù)示著其或?qū)⒂瓉砀蟀l(fā)展機(jī)遇。

技術(shù)先導(dǎo) 恩捷參與的半固態(tài)電池成功交付

在技術(shù)端的未雨綢繆，凸顯出恩捷的戰(zhàn)略布局高度。

恩捷股份研究院早在2018年就成立前沿技術(shù)研究所，針對(duì)半固態(tài)電池用隔膜技術(shù)進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。2021年，恩捷與北京衛(wèi)藍(lán)、天目先導(dǎo)簽署合作協(xié)議，在江蘇常州溧陽(yáng)成立合資公司江蘇三合，集三方優(yōu)勢(shì)研發(fā)生產(chǎn)銷售應(yīng)用于半固態(tài)電池中的固態(tài)電解質(zhì)涂層隔膜及多種高端涂層隔膜，為中國(guó)新能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展助力賦能。

6月30日，衛(wèi)藍(lán)新能源在浙江湖州舉行360Wh/kg鋰電池電芯交付簽約暨衛(wèi)藍(lán)長(zhǎng)三角研發(fā)中心揭牌儀式。據(jù)介紹，此次衛(wèi)藍(lán)新能源交付蔚來汽車的360Wh/kg鋰電池均采用恩捷股份“量身定制”的隔膜產(chǎn)品。衛(wèi)藍(lán)新能源董事長(zhǎng)俞會(huì)根在儀式中表示，衛(wèi)藍(lán)開發(fā)兩年多的360Wh/kg半固態(tài)電池正式交付給蔚來，是全行業(yè)乃至全世界的一個(gè)里程碑。

研發(fā)驅(qū)動(dòng) 鋁塑膜或成恩捷新增長(zhǎng)極

在新產(chǎn)品的研發(fā)上，恩捷一向不遺余力。

近日，據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉公司已向監(jiān)管部門申請(qǐng)擴(kuò)建其上海工廠，并計(jì)劃首次生產(chǎn)軟包電池。作為軟包電池的核心材料鋁塑膜成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，有券商估算，到2023年，僅來自比亞迪（002594）的鋁塑膜需求就可能達(dá)6200多萬平方米，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)頭部鋁塑膜生產(chǎn)企業(yè)年出貨量的4倍。市場(chǎng)上，鋁塑膜概念一時(shí)間備受關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士表示，鋁塑膜是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的產(chǎn)品之一，起到封裝保護(hù)電芯內(nèi)部材料的作用，它在軟包鋰電池成本中占比僅次于正極材料和隔膜，但全球鋁塑膜市場(chǎng)長(zhǎng)期被外資企業(yè)壟斷，預(yù)計(jì)2025年全球鋁塑膜需求7.6億平方米，對(duì)應(yīng)超百億元市場(chǎng)空間。

恩捷股份早有布局，2021年6月18日，上海恩捷與常州市金壇區(qū)政府和開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽約，在金城科技園投資建設(shè)鋰電隔膜項(xiàng)目，固定資產(chǎn)投資約52億元，計(jì)劃在2026年6月30日前，投建三期共16條隔膜基膜產(chǎn)線和與之匹配的涂布線。同時(shí)，在常州市金壇區(qū)由上海恩捷設(shè)立項(xiàng)目公司投建鋁塑膜項(xiàng)目，計(jì)劃固定資產(chǎn)投資約16億元，建設(shè)8條鋁塑膜產(chǎn)線，對(duì)應(yīng)年產(chǎn)能2.7億平方米。

恩捷股份曾公開表示，公司兩個(gè)鋁塑膜生產(chǎn)基地江西睿捷和江蘇睿捷，合計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能3.8億平方米，目前江西基地一條鋁塑膜產(chǎn)線在推進(jìn)動(dòng)力類鋁塑膜客戶驗(yàn)證工作，已進(jìn)入部分國(guó)內(nèi)主流電池企業(yè)，已通過審廠。談及未來，公司預(yù)計(jì)到2024年鋁塑膜產(chǎn)能將達(dá)到4億平方米。

華創(chuàng)證券分析師表示，鑒于下游新能源汽車市場(chǎng)的爆發(fā)以及軟包動(dòng)力電池滲透率的不斷提升將顯著帶動(dòng)鋁塑膜需求增長(zhǎng)，恩捷股份布局鋁塑膜產(chǎn)能旨在更好地發(fā)展公司的鋁塑膜業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，更好地把握鋁塑膜市場(chǎng)空間增長(zhǎng)的發(fā)展機(jī)遇。

日前，恩捷股份也陸續(xù)簽訂了諸多海外大單，成為豐田汽車和松下的合資公司PPES鋰電隔膜供應(yīng)商；和歐洲電池公司Morrow簽署協(xié)議，作為Morrow的全球首家隔膜供應(yīng)商。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，海外市場(chǎng)或?qū)⒊蔀槲磥硇袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。

為進(jìn)一步提升國(guó)際影響力，恩捷股份持續(xù)加快推動(dòng)全球化布局。2020年開始在匈牙利投資建廠；2022年5月，匈牙利恩捷與法國(guó)ACC公司達(dá)成合作，約定2024年至2030年匈牙利恩捷向ACC供應(yīng)約6.55億歐元的鋰電池隔離膜產(chǎn)品；2022年10月，匈牙利恩捷一期建筑完成封頂，進(jìn)入設(shè)備安裝階段；匈牙利當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年7月3日，恩捷匈牙利工廠首條涂布生產(chǎn)線已開機(jī)試生產(chǎn)，境外業(yè)務(wù)放量可期，也標(biāo)志著恩捷股份在加速海外布局進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步。

增持+回購(gòu)+定增落地 資本不斷加碼

除了在業(yè)務(wù)線的不斷突破外，恩捷股份最近也被資本持續(xù)加碼。

6月26日早間，恩捷股份披露公告稱，基于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的高度認(rèn)同和對(duì)公司未來持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)定信心，公司控股股東PAUL XIAOMING LEE及實(shí)際控制人家族成員之一李曉華擬自6月27日起的4個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持金額不低于1.5億元且不超過2億元。受上述消息的影響，恩捷股份6月26日股價(jià)出現(xiàn)大漲，當(dāng)日最終收漲7.68%。中郵證券分析師認(rèn)為，本次底部增持充分體現(xiàn)大股東、管理層對(duì)于公司長(zhǎng)期發(fā)展的堅(jiān)定信心。

此外，恩捷股份今年還實(shí)施了股份回購(gòu)等多項(xiàng)措施提振二級(jí)市場(chǎng)投資者信心。5月5日，恩捷股份發(fā)布了回購(gòu)公告，擬以自有資金通過集中競(jìng)價(jià)的方式從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。僅一周之內(nèi)，公司就完成了此次回購(gòu)，支付的回購(gòu)總金額約1.5億元。

6月9日，恩捷股份75億元定增落地，值得注意的是，比爾及梅琳達(dá)·蓋茨基金會(huì)等六家外資機(jī)構(gòu)大舉買入，泉果基金等國(guó)內(nèi)知名機(jī)構(gòu)再度跟進(jìn)，億緯鋰能（300014）董事長(zhǎng)劉金成以自有資金4.4億元認(rèn)購(gòu)501萬股，恩捷獲“聰明錢”和產(chǎn)業(yè)方合作伙伴的高度認(rèn)可。

興業(yè)證券分析師認(rèn)為，恩捷股份以鋰電隔膜為核心業(yè)務(wù)拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，作為行業(yè)龍頭擁有規(guī)模及盈利優(yōu)勢(shì)，可有效應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)涂覆膜及海外客戶占比逐步上升，助力盈利能力穩(wěn)步上升。2023年公司產(chǎn)能將進(jìn)一步增長(zhǎng)，同時(shí)干法隔膜、鋁塑膜相關(guān)業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步深入，持續(xù)為公司帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

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