原標(biāo)題：“精神病第一股”康寧醫(yī)院股價(jià)暴跌，回A再生事端，普華永道曝其資金流水異常突然請(qǐng)辭

“精神病第一股”回A再生事端。

2月4日，港股虎年首個(gè)交易日上，康寧醫(yī)院（2120.HK）盤中一度暴跌30%，報(bào)11.66港元，創(chuàng)其上市以來新低，總市值已不足10億港元。

節(jié)前，康寧醫(yī)院發(fā)布公告稱，普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“普華永道”）已于1月30日辭任公司核數(shù)師。而普華永道透露的辭任原因則更是“耐人尋味”，其稱康寧醫(yī)院及相關(guān)人員的資金流水存有三大異常，但相關(guān)方給出的解釋還不夠。

普華永道四年審計(jì)出具無保留意見，曝資金流水異常請(qǐng)辭

2021年8月，康寧醫(yī)院公布了擬申請(qǐng)?jiān)贏股創(chuàng)業(yè)板上市的公告，擬聘請(qǐng)普華永道作為本次發(fā)行上市的專項(xiàng)審計(jì)機(jī)構(gòu)。究竟是怎樣的三大異常，在不到半年的時(shí)間讓普華永道核查流水后被“嚇走”。

在康寧醫(yī)院的公告中，普華永道表示，康寧醫(yī)院擬在A股IPO，其根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求對(duì)公司、公司實(shí)際控制人、關(guān)鍵管理人員及關(guān)鍵財(cái)務(wù)人員的個(gè)人銀行賬戶資金流水進(jìn)行了核查。在上述核查過程中，普華永道注意到多項(xiàng)大額資金流水事項(xiàng)。

首先，普華永道發(fā)現(xiàn)康寧醫(yī)院附屬公司的原個(gè)人少數(shù)股東、裝修工程供應(yīng)商及相關(guān)財(cái)務(wù)人員等將資金匯入財(cái)務(wù)人員的個(gè)人銀行賬戶，后者將資金取現(xiàn)后通過存現(xiàn)方式存入銀行賬戶，公司會(huì)計(jì)隨后將該資金作為應(yīng)收病人醫(yī)療費(fèi)欠款的回款進(jìn)行了會(huì)計(jì)處理。2019-2020年，上述資金合計(jì)約1443萬元。盡管康寧醫(yī)院稱已向普華永道提供了解釋和部分資料，但后者仍對(duì)資金流水的商業(yè)合理性存在疑慮，并要求公司進(jìn)一步提供解釋和資料。

其次，普華永道發(fā)現(xiàn)康寧醫(yī)院社工部某位員工于2020年及2021年1月至6月期間收到了五名裝修工程供應(yīng)商的大額資金轉(zhuǎn)款，約合計(jì)979萬元。該員工解釋稱，資金系其受該等工程供應(yīng)商委托代為采購康寧醫(yī)院裝修所需的部分材料。但在普華永道看來，該員工及康寧醫(yī)院管理層仍需進(jìn)一步提供資料及安排訪談。

第三個(gè)核查是普華永道發(fā)現(xiàn)康寧醫(yī)院的高級(jí)管理人員與裝修工程商、康寧醫(yī)院附屬公司的原個(gè)人少數(shù)股東等有大額資金往來。2018年1月1日至2021年6月30日期間，上述轉(zhuǎn)款之凈流入金額約950萬元。該高管解釋資金為其個(gè)人原因的借款，不過，普華永道認(rèn)為相關(guān)方需進(jìn)一步提供資料及安排訪談。

針對(duì)上述三件待處理事項(xiàng)，普華永道建議康寧醫(yī)院董事會(huì)組建獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)，再由獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)聘請(qǐng)具有資質(zhì)的獨(dú)立第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)就上述事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)助調(diào)查工作，但康寧醫(yī)院尚未就第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)的選聘等內(nèi)容與其溝通。

也因此普華永道認(rèn)為，其無法就前述事項(xiàng)存在的疑慮取得充分合理的解釋和證據(jù)，進(jìn)而無法確定后續(xù)需要執(zhí)行的審計(jì)工作的范圍以及合理估計(jì)后續(xù)完成2021年審計(jì)工作需要的時(shí)間。在此情況下，康寧醫(yī)院審核委員會(huì)建議普華永道辭任，而普華永道也同意辭任。

值得一提的是，自從2017年6月聘任普華永道擔(dān)任核數(shù)師后，康寧醫(yī)院未曾更換過核數(shù)師。2017-2020年，康寧醫(yī)院支付的審計(jì)服務(wù)薪酬分別為405萬元、300萬元、260萬元、8萬元；非審計(jì)服務(wù)薪酬分別為6.8萬元、7.01萬元、2.65萬元、2.45萬元。與此同時(shí)，在2017-2020年的財(cái)報(bào)中，普華永道對(duì)康寧醫(yī)院均出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

在康寧醫(yī)院再度沖刺A股之際，究竟是普華永道太“較真兒”，還是康寧醫(yī)院有“難言之隱”？反正在“送走”普華永道之后，康寧醫(yī)院立刻聘請(qǐng)了立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）成為公司新的核數(shù)師。

曾三度沖刺A股IPO未果，多年增收不增利

曾表示“中國有1.8億人患精神疾病”的康寧醫(yī)院于2015年登陸港交所，但公司試圖回歸A股的愿望卻一直都未改變。

2016年12月，康寧醫(yī)院沖刺滬主板IPO被證監(jiān)會(huì)受理，不過因更換法律顧問和簽字律師離職等原因其在2017年曾兩次中止審核；2017年12月，康寧醫(yī)院重新啟動(dòng)A股IPO，然而2018年1月就遭中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決；2020年9月，公司開始接受國泰君安的輔導(dǎo)又向A股發(fā)起沖刺，去年9月16日康寧醫(yī)院股東大會(huì)審議并批準(zhǔn)A股創(chuàng)業(yè)板上市議案。

議案顯示，康寧醫(yī)院此番擬募集資金總額為3.02億元，計(jì)劃投入溫州康寧臺(tái)州中心醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目等三大項(xiàng)目。不過根據(jù)浙江證監(jiān)局2021年11月5日發(fā)布的《浙江轄區(qū)輔導(dǎo)期、在審期企業(yè)情況表（2021年10月）》，康寧醫(yī)院依然屬于輔導(dǎo)期企業(yè)，目前仍未遞交IPO申請(qǐng)。

可以看出，站在風(fēng)口上康寧醫(yī)院，其回A之路一直不平坦，而此次普華永道辭任且曝出公司資金流水異常，使得康寧醫(yī)院上市之路再添波瀾。

除了不平坦的A股IPO之路，有著“精神病第一股”之稱的康寧醫(yī)院其業(yè)績也并非十分拿得出手。

根據(jù)康寧醫(yī)院官網(wǎng)，其創(chuàng)建于1997年，是目前國內(nèi)唯一一家非公立的三級(jí)甲等精神病?？漆t(yī)院，公司主營業(yè)務(wù)為面向精神和心理疾病患者提供全方位的?？漆t(yī)療服務(wù)。

雖然從康寧醫(yī)院2021年中報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.26億元，同比增長33.58%；凈利潤4291.32萬元，同比增長17.86%。事實(shí)上，康寧醫(yī)院最近幾年卻出現(xiàn)了增收不增利的尷尬局面。2015-2020年，康寧醫(yī)院的總營收從3.44億元增長至10.26億元，而凈利潤卻沒有什么太大變動(dòng)，一直在5000-8000萬元的區(qū)間波動(dòng)，凈利率也從2014年17.27%下滑到2020年的5.7%。

作為精神病專科醫(yī)院，康寧醫(yī)院的自有醫(yī)院運(yùn)營收入在整個(gè)收入占比中一直保持較高比例，2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入5.76億元，占收入比重92.55%；而其他醫(yī)療相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入0.27億元，占收入比重4.34%。

可以看出作為定點(diǎn)醫(yī)院，康寧醫(yī)院的收入結(jié)構(gòu)中對(duì)醫(yī)保依賴較為嚴(yán)重。除此之外，銷售成本攀升也是公司利潤增速放緩的原因之一，康寧醫(yī)院的銷售費(fèi)用從2015年的2.13億元上漲到2020年7.29億元，而2021年上半年更是增加到4.54億元。（藍(lán)鯨上市公司王曉楠wangxiaonan@lanjinger.com）

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