中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月26日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，據(jù)港交所4月25日披露，中國華新集團(tuán)控股有限公司（下稱：中國華新集團(tuán)）向港交所主板遞交上市申請，東方證券為獨(dú)家保薦人。

按照2021年在中國的收入計(jì)算，成立于2009年的中國華新集團(tuán)為火力發(fā)電能源行業(yè)和現(xiàn)代煤化工行業(yè)的領(lǐng)先綜合的民營服務(wù)供應(yīng)商，同時(shí)為中國可再生能源業(yè)務(wù)的從業(yè)者。中國華新集團(tuán)主要專注提供第三方服務(wù)，包括運(yùn)維、檢修、升級改造、早期開發(fā)、設(shè)計(jì)及施工和其他服務(wù)。

中國華新集團(tuán)客戶主要包括中國五大發(fā)電集團(tuán)的附屬公司，即國家電力投資集團(tuán)有限公司、中國華電集團(tuán)有限公司、中國大唐集團(tuán)有限公司、中國華能集團(tuán)有限公司及國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，2019年-2021年，運(yùn)維服務(wù)（包括火力發(fā)電廠及現(xiàn)代煤化工廠的運(yùn)維服務(wù)）收入分別為人民幣2.14億元、2.8億元及人民幣2.87億元，占收益比分別為72.9%、64.5%及54.1%，是其主要業(yè)務(wù)。同期，中國華新集團(tuán)分別完成26份、30份及32份運(yùn)維合約，同時(shí)分別有19份、28份及26份進(jìn)行中的運(yùn)維合約。

據(jù)艾瑞諮詢報(bào)告所述，按2021年國內(nèi)收益計(jì)，中國華新集團(tuán)是中國為火力發(fā)電廠及現(xiàn)代煤化工廠提供第三方運(yùn)維和檢修服務(wù)的最大民營企業(yè)。按國內(nèi)收益計(jì)，2021年在整個(gè)市場排名第五，市場份額達(dá)約1.6%，而按國內(nèi)收益計(jì)，2021年在民營服務(wù)供應(yīng)商中排名第一。預(yù)計(jì)市場份額由2019年的1.2%增加至2021年的1.6%。

大搞全員營銷 建立分層營銷體系

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，中國華新集團(tuán)倡導(dǎo)全體雇員營銷策略，提倡全體雇員營銷。要求全體雇員帶有經(jīng)營者的自覺性參與營銷活動(dòng)。要求全體雇員關(guān)注和參與營銷工作。中國華新集團(tuán)建立分層營銷體系及公司—區(qū)域—項(xiàng)目部模式，以確保營銷活動(dòng)有序進(jìn)行。

客戶高度集中 最大客戶占比超過五成

招股書顯示，中國華新集團(tuán)客戶高度集中，截至2019年、2020年及2021年度，來自五大客戶的收益分別占同期總收益的約98.3%、95.5%及86.9%，而來自客戶A的收益分別占同期總收益的約57.1%、61.9%及55.0%。

雖然自2014年起與客戶A有持續(xù)關(guān)系，中國華新集團(tuán)表示對客戶A的依賴不會(huì)影響業(yè)務(wù)前景及可持續(xù)性，一方面繼續(xù)向客戶A提供服務(wù)并與之保持良好的關(guān)系，另一方面，繼續(xù)物色商機(jī)并與其他客戶開展項(xiàng)目，以減少對客戶A的集中依賴。

中國華新集團(tuán)所有收益均來自中國的客戶，特別是新疆自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、河南省及陜西省。于業(yè)績記錄期內(nèi)，主要向各大客戶的若干集團(tuán)公司（如有）分別提交標(biāo)書、與其磋商及簽訂合約。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年至2021年，中國華新集團(tuán)營收分別約為2.93億元、4.34億元及5.31億元。同期，毛利分別約為6944萬元、9533萬元及1.04億元。同期凈利潤分別為3326萬、5120萬及4782萬元。

截至2019年、2020年及2021年12月31日，中國華新集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為人民幣3050萬元、人民幣6474萬元及人民幣1.09億元。

2021年總資產(chǎn)回報(bào)率創(chuàng)新低僅為13.2%

再來看資產(chǎn)回報(bào)率，招股書顯示，2019年至2021年，中國華新集團(tuán)總資產(chǎn)回報(bào)率分別為14.6%、15.3%、13.2%，整體猶如過山車，值得注意的是2021年總資產(chǎn)回報(bào)率創(chuàng)新低僅為13.2%，公司解釋為主要由于現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物增加以致總資產(chǎn)增加，以及純利減少所致。

毛利率一路走低 去年毛利率創(chuàng)三年來新低

毛利率方面，2019年至2021年，中國華新集團(tuán)毛利率分別為23.7%、21.9%及19.5%，一路走低，去年毛利率創(chuàng)出三年來新低僅為19.5%。公司表示，由于不同服務(wù)的毛利率和分占收益的差異，毛利率有所波動(dòng)。整體毛利率由截至2019年的約23.7%下跌至截至2020年的約21.9%，主要受檢修服務(wù)的毛利率影響。整體毛利率由截至2020年的約21.9%下跌至截至2021年的約19.5%，主要受運(yùn)維服務(wù)的毛利率影響。

去年三次密集突擊分紅5560萬

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)查閱招股書發(fā)現(xiàn)，中國華新集團(tuán)分別于2021年2月、2021年8月、2021年9月，密集突擊進(jìn)行了三次分紅，總金額為5560萬，而去年全年凈利潤才4782萬，這相當(dāng)于將去年全年利潤分光。值得注意的是，這其中2021年8月和9月兩次分紅，時(shí)間上僅僅間隔了10天左右。

具體詳情為：2021年2月28日，向成員公司相關(guān)股東宣派及支付的股息為人民幣2560萬元，于2021年8月31日，向公司成員公司的相關(guān)股東宣派人民幣2000萬元的股息。于2021年9月10日，向成員公司的相關(guān)股東宣派股息人民幣1000萬元。截至最后實(shí)際可行日期，已結(jié)付已宣派的股息。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，張德紅先生、透過其全資擁有的離岸控股公司PanEnergy及Poweroy間接持有255,974股股份，相當(dāng)于已發(fā)行股本總額約51.2%，透過PanEnergy及Poweroy控制超過30.0%的投票權(quán)。Poweroy、PanEnergy及張德紅先生各自為控股股東。

中國華新集團(tuán)此次IPO募集資金將用于與項(xiàng)目營運(yùn)資金有關(guān)的開支，以支持新的運(yùn)維和檢修項(xiàng)目的運(yùn)作，鞏固在中國第三方運(yùn)營和檢修市場的領(lǐng)先市場地位；用作進(jìn)一步提高研發(fā)能力，于適當(dāng)時(shí)候用于開展四至六個(gè)潛在的光伏發(fā)電站EPC項(xiàng)目；用于2024年底或之前的潛在股本投資（包括但不限于若干潛在投資有可能光伏發(fā)電站的EPC項(xiàng)目），旨在擴(kuò)張行業(yè)鏈布局；用于分配至營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途；用于償還現(xiàn)有債務(wù)人民幣20.0百萬元，以改善資產(chǎn)負(fù)債率。

關(guān)鍵詞： 中國華新集團(tuán)