國內(nèi)規(guī)模最大的麥芽制造商粵海永順泰集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：永順泰）近日首發(fā)過會(huì)，其披露的數(shù)據(jù)卻將燕京啤酒推至聚光燈下。

(資料圖片僅供參考)

永順泰披露的燕京啤酒銷售數(shù)據(jù)，與燕京啤酒財(cái)報(bào)供應(yīng)商的數(shù)據(jù)并不一致。

于雙方數(shù)據(jù)的出入，燕京啤酒對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者解釋為，雙方統(tǒng)計(jì)口徑不同。

作為啤酒行業(yè)老大哥，近年來燕京啤酒發(fā)展停滯，如今在新帥率領(lǐng)下，燕京啤酒能否逆襲，上演一場(chǎng)“燕京風(fēng)云”？

銷售數(shù)據(jù)做假？

根據(jù)永順泰招股說明書，燕京啤酒是永順泰前五大客戶之一，雙方從1990年起即展開合作，報(bào)告期內(nèi)永順泰銷售規(guī)模占燕京啤酒采購規(guī)模20-43%。2018年至2022年，其向燕京啤酒銷售金額分別為2.17億元、2.52億元、3.33億元。

而燕京啤酒2018年至2020年，與第一大供應(yīng)商的交易金額為7959.34萬元，1.63億元、8083.82萬元。

即燕京啤酒的第一大供應(yīng)商的交易金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于永順泰方面的銷售數(shù)據(jù)。

圖片來源：永順泰招股說明書

對(duì)于雙方數(shù)據(jù)的出入，燕京啤酒對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者解釋為，雙方統(tǒng)計(jì)口徑不同。

永順泰進(jìn)一步對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，永順泰業(yè)務(wù)由4家全資子公司作為生產(chǎn)基地負(fù)責(zé)生產(chǎn)經(jīng)營并與客戶開展直接業(yè)務(wù)往來。永順泰的燕京啤酒的銷售數(shù)據(jù)是按照整體口徑進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，燕京啤酒方面或是按照子公司進(jìn)行單獨(dú)的數(shù)據(jù)披露。

除此之外，永順泰獨(dú)立董事張五九于2020年9月入職，其配偶在燕京啤酒擔(dān)任獨(dú)立董事，從2020年9月開始永順泰與燕京啤酒份屬關(guān)聯(lián)關(guān)系，雙方存在關(guān)聯(lián)交易。但這一點(diǎn)在燕京啤酒2020和2021年財(cái)報(bào)中并無披露。

廣科咨詢首席策略師沈萌對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，上述可能是燕京啤酒不同省市的子公司直接與對(duì)方公司直接交易，定價(jià)客觀公允，因此燕京啤酒認(rèn)為沒有披露的必要。但永順泰將登陸資本市場(chǎng)，其子公司也將是上市公司旗下的分支機(jī)構(gòu)。作為重要的供應(yīng)商之一，燕京啤酒需要統(tǒng)一口徑，在財(cái)報(bào)中明確披露數(shù)據(jù)，否則有可能引火燒身，反而引來監(jiān)管的關(guān)注。

新帥帶隊(duì)，能否上演“燕京風(fēng)云”

燕京啤酒作為啤酒行業(yè)老大哥，近年發(fā)展掉隊(duì)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年至2021年，燕京啤酒營收分別為114.68億元、109.28億元、119.61億元；凈利潤分別為2.3億元、1.97億元、2.28億元。即百億營收，凈利潤一直在2億元上下徘徊。

與同為行業(yè)巨頭的青島啤酒相比，2019年-2021年，燕京啤酒的凈利潤增長(zhǎng)率分別為27.76%、-14.32%和15.82%。同期，青島啤酒的凈利潤增長(zhǎng)率分別為30.23%、18.86%和43.34%。

燕京啤酒的凈利潤增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于青啤。

中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，啤酒企業(yè)此前大多在跑馬圈地、瘋狂擴(kuò)張，借此壯大自身實(shí)力，而燕京啤酒在并購金威失敗，后者被華潤收入囊中占領(lǐng)長(zhǎng)三角市場(chǎng)后并沒有在資本市場(chǎng)進(jìn)行大的整合和并購，僅是偏安一隅，其核心市場(chǎng)仍然是北京、天津、兩廣、內(nèi)蒙等地，從產(chǎn)業(yè)面來看，布局狹窄，開工力度不足，以致拖累利潤。

燕京啤酒是國內(nèi)啤酒五強(qiáng)企業(yè)中唯一沒有外資啤酒巨頭背景的企業(yè)，其實(shí)際控制人為北京市國資委旗下北京控股有限公司，間接持有燕京啤酒57.40%的股權(quán)。

在業(yè)內(nèi)看來，燕京啤酒的發(fā)展在一定程度上受到國企體制的制約。

朱丹蓬認(rèn)為，燕京啤酒對(duì)于各個(gè)基地總經(jīng)理的考核不是以市場(chǎng)、產(chǎn)品、業(yè)績(jī)或者渠道，而是以利潤為導(dǎo)向，沒有利潤就可能要下崗，這讓燕京處于被動(dòng)的地位，所表現(xiàn)出來的執(zhí)行力保守、營銷策略變化慢。包括高端產(chǎn)品線，沒有錢或者是不敢去打造，這是讓燕京落后于其它啤酒巨頭的核心原因。

2020年10月，燕京啤酒董事長(zhǎng)、總經(jīng)理趙曉東因涉嫌職務(wù)違法，被有關(guān)部門立案調(diào)查并采取留置措施。

直至今年5月，北京市順義區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主任耿超走馬上任，成為新董事長(zhǎng)并兼任燕京啤酒集團(tuán)董事長(zhǎng)。

啤酒專家方剛對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，燕京啤酒改善趨勢(shì)明顯，其董事會(huì)成員已經(jīng)迭代，燕京老人謝幕，少壯派開始掌權(quán)，并推出了主打年輕市場(chǎng)U8沖擊中高端市場(chǎng)，該款戰(zhàn)略性新品給燕京帶來量和利雙重紅利，預(yù)計(jì)燕京啤酒上半年將交出近七年來最好的成績(jī)單。

根據(jù)燕京啤酒財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度燕京營收約31億元，同比增加11.66%；凈利潤約86萬元，同比增長(zhǎng)100.80%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，燕京啤酒擁有北京、廣西、內(nèi)蒙三個(gè)基地市場(chǎng)，營收上百億，基本盤較為穩(wěn)健，依然擁有機(jī)會(huì)。

但也有不同觀點(diǎn)，朱丹蓬指出，燕京啤酒作為國企體制，其管理梯隊(duì)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及整個(gè)內(nèi)控體系都很完善，所以董事長(zhǎng)被立案調(diào)查對(duì)于燕京啤酒影響不大。但是按照目前燕京的體制機(jī)制和KPI的考核模式，即使通過全球公開選聘，也很難找到合適的高管。因?yàn)槠【剖菍儆诟叨劝l(fā)展高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，對(duì)于資金的要求很高，而燕京啤酒目前的情況根本無法匹配整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 燕京啤酒