財(cái)聯(lián)社（杭州，記者羅祎辰）訊，工業(yè)硅、多晶硅期貨加快上市的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。財(cái)聯(lián)社記者從多位行業(yè)人士處了解到，此舉有望提升硅業(yè)國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，有助緩解產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不平衡問(wèn)題，相對(duì)弱勢(shì)的中下游廠商將有更多手段應(yīng)對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)。

近日，廣州期貨交易所再次發(fā)聲，要加快研發(fā)工業(yè)硅、多晶硅、鋰、稀土、鉑和鈀等金屬期貨品種上市。從相關(guān)表述看，此番新品種上市有濃厚新能源色彩，相關(guān)產(chǎn)品均為產(chǎn)業(yè)鏈上游核心原料。

格林大華期貨研究員吳志橋向財(cái)聯(lián)社記者表示，新期貨品種上市一般意味著對(duì)應(yīng)行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一定階段，中國(guó)作為工業(yè)硅、多晶硅的主產(chǎn)地，也能借此進(jìn)一步提升在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的話語(yǔ)權(quán)。另一重要價(jià)值主要是規(guī)范行業(yè)價(jià)格體系，工業(yè)硅、多晶硅價(jià)格劇烈波動(dòng)造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不均衡，相對(duì)弱勢(shì)的中下游亟需更多手段應(yīng)對(duì)。

“要注意的是參與期貨套期保值也有一定門(mén)檻，有一定規(guī)模的廠商才會(huì)參與。參考紙漿期貨的發(fā)展情況，2018年上市至今，產(chǎn)業(yè)鏈參與程度在提升，近期走訪一家規(guī)模貿(mào)易商反饋，他們?nèi)粘?huì)進(jìn)行大概2-3成左右的套期保值，對(duì)業(yè)務(wù)有幫助?！眳侵緲蜓a(bǔ)充說(shuō)。

當(dāng)前硅業(yè)中下游廠商主要依靠庫(kù)存管理應(yīng)對(duì)成本波動(dòng)，手段較為有限。財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電回天新材（300041.SZ）和硅寶科技（300019.SZ）了解到，當(dāng)前行業(yè)缺乏期貨手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，面對(duì)上游原料壓力，中下游規(guī)模廠商能倚賴的是客戶關(guān)系和庫(kù)存管理。對(duì)于工業(yè)硅期貨上市影響，兩家公司證券部人士均回應(yīng)預(yù)計(jì)有所幫助，會(huì)考慮參與。

受原料成本暴漲沖擊，中下游廠商2021年盈利承壓。以硅寶科技為例，新產(chǎn)能釋放疊加產(chǎn)品漲價(jià)，公司整體業(yè)績(jī)量?jī)r(jià)齊升，但成本壓力導(dǎo)致公司前3季度毛利率同比下降12個(gè)百分點(diǎn)，盈利明顯承壓。對(duì)于今年需求端亮點(diǎn)，證券部人士稱，光伏膠產(chǎn)品去年實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，今年公司計(jì)劃進(jìn)一步拓展光伏行業(yè)客戶，業(yè)績(jī)考核壓力在公司業(yè)務(wù)中靠前。對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)建筑用膠是否受基建熱潮拉動(dòng)，該人士稱目前尚不清楚，建筑膠毛利低，主要應(yīng)用場(chǎng)景包括樓宇、場(chǎng)館建設(shè)。

行情數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)硅業(yè)成本壓力還在持續(xù)。主要產(chǎn)品中，DMC連續(xù)3日大幅上漲，2月22日?qǐng)?bào)價(jià)漲至35000元/噸；工業(yè)硅則呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)，421級(jí)最新報(bào)價(jià)22100-22200元/噸，分析認(rèn)為工業(yè)硅價(jià)格受下游DMC走強(qiáng)支撐仍有上行空間。

談及后市行情，卓創(chuàng)資訊分析師于明靜向財(cái)聯(lián)社記者指出，在能耗嚴(yán)控背景下，工業(yè)硅供給端準(zhǔn)入門(mén)檻提升，后續(xù)增量穩(wěn)定，價(jià)格彈性主要看需求端，“整體需求比年前預(yù)判要好，有機(jī)硅、多晶硅環(huán)節(jié)產(chǎn)能投放也會(huì)對(duì)工業(yè)硅形成支撐?！?/p>

值得注意的是，廣州期貨交易所尚未明確工業(yè)硅、多晶硅具體期貨型號(hào)規(guī)格。此外，在產(chǎn)能增長(zhǎng)受限情況下，單一型號(hào)產(chǎn)品能否支撐起活躍行情也面臨考驗(yàn)。據(jù)悉，工業(yè)硅主要型號(hào)包括：鋁合金用的553、441，多晶硅用的421以及有機(jī)硅用的411。

于明靜認(rèn)為，預(yù)判工業(yè)硅期貨前景或可參考已上市多年的硅錳、硅鐵期貨，兩者有一定相似度，此外基于減碳背景，也可能與碳交易行情產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)，“工業(yè)硅價(jià)格完全是國(guó)內(nèi)主導(dǎo)，一般月度招標(biāo)報(bào)價(jià)，價(jià)格有明顯季節(jié)性，供需角度其實(shí)難支撐頻繁波動(dòng)，去年大幅上漲主要受突發(fā)因素影響。這點(diǎn)和鐵礦石之類(lèi)依賴進(jìn)口的產(chǎn)品不一樣，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)頻繁，貿(mào)易商套期保值需求更強(qiáng)?！?/p>

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