財聯社7月7日訊（編輯史正丞）據美國當地媒體報道，全球醫(yī)藥巨擎默沙東正接近敲定一筆價值400億美元（約合2680億元人民幣）的并購案，并購目標正是其垂青已久的ADC賽道領導者西雅圖遺傳（Seagen）。

(資料圖片)

ADC（抗體偶聯藥物），采用特定的連接子將抗體和小分子細胞毒藥物連接起來，理論上可以提高靶向的準確性和藥物的耐受性，也被形象地稱作抗癌藥物中的“制導導彈”。

市場分析認為，在默沙東旗下K藥今年登頂“全球藥王”的背景下，這筆巨額并購的意圖正是押注“下一代藥王”所在的賽道。

有望在近期官宣

根據知情人士透露，默沙東正在討論為西雅圖遺傳開出每股200美元以上的收購報價。雙方目前正在爭取能夠在默沙東下一份季報公布（7月28日）前敲定這筆交易。

截至本周三收盤，西雅圖遺傳收盤報價175.13美元，對應市值322億美元。按照每股200美元的報價計算，這筆潛在交易的溢價約為25%。

值得一提的是，上個月中旬市場也有過類似傳聞，自那以后兩家公司股價均出現不同程度走高。

（Seagen日線圖，來源：TradingView）

意義重大！默沙東為“新科藥王”立儲？

今年一季度，默沙東旗下PD-1抑制劑Keytruda（K藥）全球狂賣48.09億美元，在排除新冠疫苗的背景下，登頂全球藥王，超越另一種抗癌藥修美樂（阿達木單抗）。這也是修美樂2012年力壓輝瑞的心血管藥物立普妥后，全球藥王之位首次出現更迭，清晰展現醫(yī)藥行業(yè)的風向變化。

但對于默沙東而言，K藥的市場統(tǒng)治地位遠遠沒有前幾任“藥王”那樣穩(wěn)固，K藥所在的“萬能抗癌藥”PD-1賽道，除了羅氏、百時美施貴寶（BMS）、阿斯利康等國際藥企，在中國也要面對恒瑞醫(yī)藥、信達生物、君實生物、百濟神州、復宏漢霖等一眾“新勢力”的沖擊。

這種現象也被稱為“PD-1內卷”，根據《新英格蘭醫(yī)學》雜志去年年底的文章，目前全球總共有超過2000項與PD-1相關的臨床試驗正在進行中。

正因如此，雖然K藥的專利保護期要到2028年，但留給默沙東選擇孵化新藥王的時間遠遠沒有那么富裕。而西雅圖遺傳所在的ADC賽道，正在獲得越來越多頭部藥企的關注。

西雅圖遺傳旗下已經有多款藥物上市，其中Adcetris（安適利）去年取得14億美元營收，另一款藥物Padcev的銷售勢頭已處于昂揚上升的狀況。西雅圖遺傳也與我國藥企展開合作，去年曾與榮昌生物簽訂維迪西妥單抗海外授權。根據當時的報道，榮昌生物從此次交易中獲得的潛在收入總額將高達26億美元。

如果默沙東的這筆收購成行，也將刷新ADC行業(yè)的收購紀錄。2020年時吉利德科學曾經斥資210億美元拿下Immunomedics，當時默沙東也曾有意參與競爭。

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