華爾街已經開始抄底俄羅斯了……

在俄烏局勢仍未確定、西方正在對俄羅斯實施制裁之際，一些華爾街機構已經開始大膽抄底俄羅斯公司債券，尋找盈利的機會。

據媒體援引知情人士透露，高盛、摩根大通最近幾天一直在買入俄羅斯廉價的公司債券，同時一些專門購買廉價信貸的對沖基金也希望能夠增持這些資產。

華爾街開始抄底俄羅斯

隨著惠譽評級和穆迪評級下調俄羅斯的信用評級，俄羅斯出兵烏克蘭造成的經濟影響正在擴大。這些機構表示，入侵和西方制裁損害了莫斯科償還債務的能力，并增加了經濟和穩(wěn)定的風險。

在過去的一周，由于西方的一連串制裁，使俄羅斯股票與全球資本市場和資金流動脫節(jié)，俄羅斯股票的價值幾乎被抹去。

但對于華爾街來說，政治和軍事事件恐怕從來都是絕佳的抄底機會，華爾街從不錯過任何一個致富機會。

據彭博社消息，高盛、摩根大通最近幾天一直在買入俄羅斯廉價的公司債券，同時一些專門購買廉價信貸的對沖基金也希望能夠增持這些資產。

報道稱，高盛主要是購買EVRAZ plc (LON:EVRE)、 Gazprom PJSC、俄羅斯鐵路公司等公司在未來兩年內到期的公司債券，并開始競購俄羅斯主權債券。交易部門旨在尋找被低估以及定價錯誤的資產，但這些購買行為并不反映他們對資產或國家的廣泛看法。

上周五，摩根大通策略師團隊發(fā)表了一份研究報告，將三家俄羅斯能源及鋼鐵公司債券升至增持評級。摩根大通認為，這些公司仍保持著良好的現金狀況，而尤其是像盧克石油公司(Lukoil)這樣的能源企業(yè)，由于擁有大量的國際業(yè)務和較低的股價，被認為是俄羅斯的“最佳復蘇投資”。

摩根大通的分析是以國際業(yè)務的復蘇為基礎，輔以對國際應收賬款的潛在索賠權。其認為，如果債權人能夠通過協(xié)商或者強制的方式從出口銷售中回收債款，那么部分公司的“復蘇價值”可能更高。

值得一提的是，目前美國政府并未禁止二級市場交易包括國債在內的俄羅斯債券，所以華爾街銀行的行為并不觸犯任何法律或限制，最大的風險仍然是企業(yè)無法按時還本付息。

保持謹慎仍是主流態(tài)度

對于絕大多數金融市場參與者而言，在地緣局勢和制裁進展都存在高度不確定性的當下，保持謹慎仍是主流態(tài)度。

Baillie Gifford資管經理Sally Greig表示，由于聲譽風險以及清算和執(zhí)行交易中存在的困難，越來越多的機構正在避開這類資產，眼下并不是一個典型的困境投資場景。

親身經歷1998年俄羅斯金融危機的資深衍生品交易員Athanassios Diplas解讀稱，一系列制裁的目的就是讓這些資產無人問津。雖然并不認為在壓力環(huán)境下尋找套利機會是一個錯誤，但現在的情況和1998年很不一樣。

此外，EBRO分析師認為，華爾街投行及對沖基金開始在抄底俄羅斯資產或許從另一方面說明了俄烏沖突最壞的時點可能已經過去了。當地時間3月4日，美國副國務卿維多利亞·紐蘭在接受塔斯社采訪時表示，如果俄羅斯停止在烏克蘭境內的特別軍事行動，西方將取消就該事件已經出臺的針對俄方的新的制裁措施。

EBRO分析師提醒，如果局勢進一步緩和，或將對原油和黃金價格造成極大的打壓。上周，現貨黃金漲幅達4.3%，創(chuàng)下自2020年7月以來最大周漲幅；美油期貨上漲超過24美元，漲幅金額為歷史單周最大。投資者需警惕資產價格大幅波動的風險

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