央行降準(zhǔn)，不僅是為市場(chǎng)帶來(lái)了幾千億元的流動(dòng)資金，而且其對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的影響也會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。那么，央行降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)有沒(méi)有影響呢？會(huì)不會(huì)造成銀行理財(cái)?shù)氖找嫦陆担?/p>

降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)?shù)氖找嬗杏绊憜幔?/p>

對(duì)銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)跟它并沒(méi)有直接的關(guān)系。降準(zhǔn)降的是存款準(zhǔn)備金率，所以也只跟銀行存款有直接關(guān)系。在降準(zhǔn)之后，商業(yè)銀行就可以把存在央行的一部分存款取出來(lái)用了。

(資料圖片僅供參考)

而銀行理財(cái)不屬于存款，銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品籌集到的資金并不需要存到央行。所以就算央行降準(zhǔn)釋放出大量資金，跟銀行理財(cái)也沒(méi)什么直接關(guān)系。不過(guò)，雖然沒(méi)有直接關(guān)系，但降準(zhǔn)仍然會(huì)影響銀行理財(cái)?shù)氖找妗?/p>

降準(zhǔn)雖然只會(huì)讓商業(yè)銀行可動(dòng)用的錢(qián)增加，但這些錢(qián)并不會(huì)僅停留在銀行系統(tǒng)中，而是會(huì)通過(guò)銀行之手投放至流通市場(chǎng)中去。這些錢(qián)在進(jìn)入流通市場(chǎng)后，又能為銀行創(chuàng)造出成倍的存款和貸款，從而緩解銀行及整個(gè)市場(chǎng)的資金緊張局面。

比如，商業(yè)銀行通過(guò)降準(zhǔn)獲得了5000億元的資金，銀行在把這些錢(qián)貸出去后，就為銀行增加了5000億元的貸款，同時(shí)也為市場(chǎng)提供了5000億元的流動(dòng)資金。

而從銀行拿到貸款的人，可能又會(huì)把這些錢(qián)存入銀行，就算是把錢(qián)用掉了，其他拿到這些錢(qián)的人也有可能會(huì)把錢(qián)存入銀行。這樣一來(lái)，錢(qián)又回到銀行手中，成為銀行的存款，銀行又可以把這些錢(qián)貸出去。

所以，雖然降準(zhǔn)僅釋放了5000億的資金，但實(shí)際為銀行增加的存款以及為市場(chǎng)提供的資金總額可能要遠(yuǎn)超5000億。其帶來(lái)的結(jié)果，就是會(huì)讓流動(dòng)中的貨幣量大增。而貨幣供應(yīng)量的增加，市場(chǎng)的利率就可能會(huì)下降。

市場(chǎng)的利率下降，就會(huì)影響到銀行理財(cái)?shù)氖找媪恕?/p>

因?yàn)閷?duì)于大部分銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，會(huì)把債券作為主要的投資對(duì)象。市場(chǎng)利率的下降，不僅會(huì)引起債券利率的下降，而且還會(huì)引起債券價(jià)格的上漲。

市場(chǎng)利率其實(shí)是一個(gè)比較籠統(tǒng)的概念，它并不單指某一種利率，而是所有市場(chǎng)化的融資利率，債券利率也是市場(chǎng)利率的組成部分。

因?yàn)檠胄薪禍?zhǔn)會(huì)給市場(chǎng)增加很多流動(dòng)資金，市場(chǎng)上的資金就會(huì)變得比較寬裕，此時(shí)市場(chǎng)上的融資利率就可能會(huì)下降。

而發(fā)行債券也是一種市場(chǎng)化的融資方式，如果市場(chǎng)上的整體融資利率下降，債券利率也必然會(huì)跟著下降。隨著債券利率的下降，必然會(huì)帶來(lái)債券價(jià)格的上漲。

對(duì)于以債券投資為主的銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，其收益來(lái)源主要有兩個(gè)，一個(gè)就是債券價(jià)格上漲，一個(gè)就是債券的利息。

當(dāng)降準(zhǔn)引起債券價(jià)格上漲時(shí)，銀行理財(cái)?shù)氖找婢蜁?huì)增加。而降準(zhǔn)引起的債券利率下降，又會(huì)造成銀行理財(cái)?shù)氖找鏈p少。這看起來(lái)有些矛盾，其實(shí)并沒(méi)有。

因?yàn)榻禍?zhǔn)引起的債券價(jià)格上漲只是短期的，當(dāng)債券利率下降到一定水平后就不會(huì)再下降，此時(shí)債券價(jià)格也不會(huì)再漲了。而降準(zhǔn)引起的債券利率下降則是長(zhǎng)期的，當(dāng)債券利率下降之后，如果沒(méi)有其他外力的作用，利率可能就會(huì)一直維持較低水平。

所以，降準(zhǔn)在短期內(nèi)可能會(huì)讓銀行理財(cái)?shù)氖找嬖黾樱L(zhǎng)期則會(huì)讓銀行理財(cái)?shù)氖找鏈p少。

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