3月23日，A股氫能板塊迎來(lái)大爆發(fā)。對(duì)投資者而言，這是一樁事先預(yù)知的利好。

前一日盤(pán)后，國(guó)家發(fā)改委消息稱(chēng)，將于3月23日上午10:00召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，介紹《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021—2035年）》（下稱(chēng)《中長(zhǎng)期規(guī)劃》）有關(guān)情況。

根據(jù)《中長(zhǎng)期規(guī)劃》，氫能是未來(lái)國(guó)家能源體系的重要組成部分，是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體；氫能產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。

消息刺激下，投資者們?cè)诙?jí)市場(chǎng)上大舉買(mǎi)入氫能概念股。

3月23日，Wind氫能指數(shù)大漲2.97%，恒光股份（301118.SZ）20cm漲停，億華通-U（688339.SH）漲10.22%，雪人股份（002639.SZ）、陽(yáng)煤化工（600691.SH）、長(zhǎng)城電工（600192.SH）、首航高科（002665.SZ）漲停，全柴動(dòng)力（600218.SH）、華昌化工（002274.SZ）、雄韜股份（002733.SZ）跟漲超5%。

本次出臺(tái)的《中長(zhǎng)期規(guī)劃》到底透露了哪些投資方向，與此前各地政府制定的地方氫能計(jì)劃又有何不同？

指明技術(shù)方向

氫能產(chǎn)業(yè)鏈上下游覆蓋極廣，不同發(fā)展路線非常繁復(fù)，《中長(zhǎng)期規(guī)劃》可以提供直擊氫能產(chǎn)業(yè)鏈核心的一個(gè)切口。在“持續(xù)提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平”小節(jié)，《中長(zhǎng)期規(guī)劃》重點(diǎn)提及了“質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)”、“綠色低碳?xì)淠苤迫?、?chǔ)存、運(yùn)輸和應(yīng)用等各環(huán)節(jié)關(guān)鍵核心技術(shù)”。

在3月22日發(fā)布的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》中，提及的氫能技術(shù)則包括“高效可再生能源氫氣制備、儲(chǔ)運(yùn)、應(yīng)用和燃料電池等關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)及多元化示范應(yīng)用。氫能在可再生能源消納、電網(wǎng)調(diào)峰等場(chǎng)景示范應(yīng)用。氫能、電能、熱能等異質(zhì)能源互聯(lián)互通示范?！?/p>

因此，氫能的投資機(jī)會(huì)可以簡(jiǎn)單地分成燃料電池技術(shù)與綠氫相關(guān)技術(shù)兩條主線。在3月23日大漲的概念股中，恒光股份、陽(yáng)煤化工、首航高科、華昌化工屬于氫氣概念，億華通-U、長(zhǎng)城電工、全柴動(dòng)力、雄韜股份屬于燃料電池概念，雪人股份則兩者兼?zhèn)洹?/p>

不過(guò)，在國(guó)家政策正式出臺(tái)前的數(shù)年間，相關(guān)上市公司的氫能業(yè)務(wù)發(fā)展普遍較慢。

早在2017年，全柴動(dòng)力就成立合資子公司安徽元雋氫能源研究所有限公司發(fā)展氫燃料電池，并在2021年9月通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募集了1億元用于氫燃料電池智能制造建設(shè)項(xiàng)目。不過(guò)，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，今年2月16日，全柴動(dòng)力董事會(huì)決定將暫時(shí)閑置募集資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，此時(shí)前述氫能項(xiàng)目余額仍有7683.02萬(wàn)元。

3月23日，全柴動(dòng)力證券部工作人員告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，公司氫能燃料電池項(xiàng)目正在推進(jìn)中，募集資金余額較多是因?yàn)楫a(chǎn)品仍未批量生產(chǎn)，相關(guān)貨款不需要一次性交付。

此外，上述全柴動(dòng)力動(dòng)作人員還表示，公司的氫燃料電池技術(shù)推廣將由地方政府主導(dǎo)，與公交公司等展開(kāi)合作。

氫能產(chǎn)業(yè)也并非只是上市公司的風(fēng)口，《中長(zhǎng)期規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)，支持“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)參與氫能產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)。2021年7月，工信部網(wǎng)站公示《第三批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)公示名單》，在2930家入圍公司中，有11家涉及氫能或燃料電池相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，涵蓋燃料電池關(guān)鍵部件、核心材料、氫能裝備三大部分。

雖然氫能已經(jīng)火熱，但有不少上市公司在互動(dòng)平臺(tái)主動(dòng)撇清關(guān)系。3月23日，新筑股份（002480.SZ）表示，公司目前沒(méi)有從事氫能源相關(guān)的業(yè)務(wù)；啟迪環(huán)境（000826.SZ）也表示，公司未有涉及氫能源相關(guān)業(yè)務(wù)。

泰和新材（002254.SZ）被問(wèn)及公司產(chǎn)品與氫能關(guān)系的回答則較為“曖昧”——“公司暫無(wú)芳綸產(chǎn)品在氫能源行業(yè)的成熟應(yīng)用，但有客戶(hù)用類(lèi)似產(chǎn)品制備成質(zhì)子交換膜用于氫燃料電池，也有客戶(hù)擬與公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)芳綸在儲(chǔ)氫罐領(lǐng)域的應(yīng)用?！?/p>

“穩(wěn)慎應(yīng)用，示范先行”

雖然《中長(zhǎng)期規(guī)劃》到2022年3月才印發(fā)，但2021年11月，市場(chǎng)一度傳言稱(chēng)“氫能頂層設(shè)計(jì)呼之欲出”。更早之前，各地政府已出臺(tái)了地方的氫能產(chǎn)業(yè)“行動(dòng)方案”、“指導(dǎo)意見(jiàn)”、“實(shí)施計(jì)劃”等政策文件。

相比各地林林總總的氫能產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家發(fā)改委此次印發(fā)的《中長(zhǎng)期規(guī)劃》一大基本原則是“穩(wěn)慎應(yīng)用，示范先行”，強(qiáng)調(diào)“有序開(kāi)展氫能技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用示范，避免一些地方盲目布局、一擁而上”。

以氫燃料電池布局來(lái)看，《中長(zhǎng)期規(guī)劃》提出，到2025年，燃料電池車(chē)輛保有量約5萬(wàn)輛。此前據(jù)公開(kāi)消息，截至2020年底，我國(guó)氫燃料電池汽車(chē)?yán)塾?jì)保有量達(dá)7000多輛。也就是說(shuō)在“十四五”期間，我國(guó)燃料電池汽車(chē)數(shù)量或?qū)⒎?倍。

然而，此前各省市自己制定的燃料電池汽車(chē)推廣規(guī)劃總和，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于《中長(zhǎng)期規(guī)劃》里的這一數(shù)字。根據(jù)光大證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)的政策文件，到2025年前，全國(guó)氫燃料電池汽車(chē)規(guī)劃的推廣量已經(jīng)接近6萬(wàn)輛，其中山東、北京、上海、內(nèi)蒙古、廣東都提出了“萬(wàn)輛”的目標(biāo)。

各省市或許需要根據(jù)發(fā)改委最新的指導(dǎo)文件，重新審視當(dāng)?shù)貧淠芡茝V政策的可行性，實(shí)事求是發(fā)展氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。

圖片來(lái)源：光大證券

在3月23日上午舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委高技術(shù)司副司長(zhǎng)王翔表示，嚴(yán)禁以建設(shè)氫能項(xiàng)目名義“跑馬圈地”，嚴(yán)禁在氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃制定、投資規(guī)模、招商引資、項(xiàng)目建設(shè)等方面相互攀比。

實(shí)際上，今年以來(lái)已經(jīng)有上市公司主動(dòng)舍棄了以氫能名義的“跑馬圈地”。2021年4月，厚普股份（300471.SZ）拋出100億元的氫能裝備產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目和50億元的國(guó)際氫能CBD項(xiàng)目，厚普股份的股價(jià)也在半年內(nèi)漲了近300%。

然而，2022年2月23日，厚普股份召開(kāi)評(píng)審會(huì)，放棄了50億元國(guó)際氫能CBD項(xiàng)目的后續(xù)參與與開(kāi)發(fā)。厚普股份曾對(duì)媒體表示，放棄CBD項(xiàng)目主要系涉及房地產(chǎn)項(xiàng)目，而上市公司沒(méi)有這方面資質(zhì)，去年也沒(méi)能引入第三方企業(yè)。

3月23日，厚普股份證券部工作人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司100億氫能裝備產(chǎn)業(yè)園仍在推進(jìn)中。

在氫能發(fā)展的頂層規(guī)劃出臺(tái)后，氫能作為“未來(lái)國(guó)家能源體系的重要組成部分”的前途已經(jīng)明確。如何腳踏實(shí)地、平穩(wěn)順利地發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)，才是接下來(lái)考驗(yàn)各地政府、各家企業(yè)的真問(wèn)題。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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