昔日的出境游巨頭眾信旅游（002707.SZ）2021年仍在虧損。

2022年4月15日晚間，眾信旅游發(fā)布2021年報(bào)。報(bào)告顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.84億元，同比下滑56.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.64億元，同比增長(zhǎng)68.63%。

對(duì)于虧損的原因，眾信旅游曾在發(fā)布的2021業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，“因新冠疫情原因，公司及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈均收到較大沖擊，業(yè)務(wù)恢復(fù)緩慢，對(duì)公司的生產(chǎn)和銷售產(chǎn)生較大不利影響?！辈贿^(guò)，眾信旅游也表示，得益于公司積極采取的各種自救措施初見(jiàn)成效，2021年公司虧損有所收窄。

與此同時(shí)，眾信旅游的虧損持續(xù)到了2022年，其2022年第一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)虧損0.57億元。

營(yíng)收承壓，虧損繼續(xù)

“難是真的難，現(xiàn)在看來(lái)‘非典’什么都不是?！北娦怕糜螌?shí)控人馮濱在2020年接受澎湃新聞采訪時(shí)如是說(shuō)。

眾信旅游官網(wǎng)介紹，眾信旅游品牌創(chuàng)立于20余年前，2005年成立北京眾信國(guó)際旅行社有限公司，2016年開(kāi)始集團(tuán)化運(yùn)作，正式更名為眾信旅游集團(tuán)股份有限公司（即“眾信旅游”）。

2014年是眾信旅游的高光時(shí)刻。這一年，公司在深交所掛牌上市，成為A股市場(chǎng)上第一家民營(yíng)旅行社上市公司。作為國(guó)內(nèi)出境游市場(chǎng)的龍頭之一，眾信旅游主業(yè)包括旅游批發(fā)、旅游零售、整合營(yíng)銷服務(wù)等，曾在歐洲、大洋洲、非洲、美洲等長(zhǎng)線出境游及亞洲短線出境游上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

眾信旅游2021年年報(bào)顯示，在未受疫情影響前，公司的旅游服務(wù)收入從2014年上市當(dāng)年的42億元穩(wěn)步增長(zhǎng)至2019年的126億元，服務(wù)人次同步大幅增長(zhǎng)。

然而，2020年初突發(fā)的新冠疫情，讓以出境游業(yè)務(wù)為主的眾信旅游的業(yè)績(jī)蒙上陰影，出現(xiàn)了上市以來(lái)的首虧。根據(jù)眾信旅游2020年年報(bào)，公司在當(dāng)年?duì)I收同比下降87.63%至15.61億元，歸母凈利潤(rùn)同比下降2257.47%為-14.80億元。

不過(guò)，眾信旅游的營(yíng)收問(wèn)題，早在疫情前就有征兆。根據(jù)財(cái)報(bào)，眾信旅游2017-2019年，營(yíng)收分別為120.30億元、121.71億元和126.22億元，增速分別為19.19%、1.18%和3.70%，增速明顯放緩。此外，這三年，公司的凈利潤(rùn)增速也出現(xiàn)大幅波動(dòng)，分別為8.27%、-89.87%、191.15%。

對(duì)于營(yíng)收增速放緩的問(wèn)題，眾信旅游相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，這是眾信旅游體量增大到一定程度后必然出現(xiàn)的放緩趨勢(shì)，“隨著出境游市場(chǎng)越來(lái)越好，眾信旅游的體量也不斷增大，2016年公司營(yíng)收超過(guò)100億，基數(shù)變大后越往上增量就越難，雖然只增長(zhǎng)1%，但1%的占比也非常大?！?/p>

值得注意的是，2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員薪酬（含津貼）合計(jì)135.65萬(wàn)元（含稅）。其中，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理馮濱從公司獲得的稅前報(bào)酬總額僅5.13萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于財(cái)務(wù)總監(jiān)呂菊蓉的22.20萬(wàn)元、董事/副總經(jīng)理/董事會(huì)秘書(shū)郭鐳的20.40萬(wàn)元。

對(duì)此，眾信旅游相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，疫情期間，公司領(lǐng)導(dǎo)很多都是發(fā)放基本工資，因此金額會(huì)比較低。公司現(xiàn)階對(duì)于資本市場(chǎng)再融資、銀行貸款等工作相對(duì)較為關(guān)注，所以董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)等相關(guān)重要崗位的工資會(huì)相對(duì)多一些，但也與疫情前基本持平，比較之下其他領(lǐng)導(dǎo)人報(bào)酬會(huì)顯得較低。

積極自救，效果式微

面對(duì)出境游停擺、營(yíng)收下滑、凈利虧損等情況，“自救”成為眾信旅游的出路之一。

合并凱撒旅業(yè)是眾信旅游最為轟動(dòng)的一次“自救”行動(dòng)。2021年6月，眾信旅游和凱撒旅業(yè)雙雙公布合并計(jì)劃，兩家公司籌劃以凱撒旅業(yè)發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并眾信旅游，并發(fā)行A股股票募集配套資金，此舉被視為兩家抱團(tuán)取暖之法。

與眾信旅游同為出境游巨頭，凱撒旅業(yè)曾擁有東京奧運(yùn)門(mén)票獨(dú)家代理權(quán)和緊缺的旅游零售免費(fèi)通道資源，與全球各大洲上百個(gè)國(guó)家和地區(qū)的境外接待機(jī)構(gòu)建立了合作關(guān)系。凱撒旅業(yè)官網(wǎng)顯示，公司發(fā)端于1993年，旗下?lián)碛新糜?、食品及新零售等核心業(yè)務(wù)板塊。

然而，時(shí)隔半年，兩家“聯(lián)姻”宣告失敗。一方面，兩家公司合并講不出1+1＞2的故事；其次，出境游恢復(fù)遙遙無(wú)期，而這又是凱撒旅業(yè)和眾信旅游的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

合并告吹后，眾信旅游又開(kāi)始賣(mài)股“自救”。2021年12月8日，眾信旅游表示，公司控股股東、實(shí)際控制人馮濱及持股5%以上股東郭洪斌，擬以2.42億元的總價(jià)向阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司轉(zhuǎn)讓眾信旅游6.04%的股份。轉(zhuǎn)讓完成之后，阿里巴巴成為眾信旅游的第二大股東，占眾信旅游總股本的11.06%。而馮濱持股比例由22.33%降至18.25%。

此外，眾信旅游也在積極布局國(guó)內(nèi)游市場(chǎng)，加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，例如進(jìn)軍免稅賽道和直播領(lǐng)域，拓寬“自救”渠道。

免稅業(yè)務(wù)方面，2020年，眾信旅游先后與中免集團(tuán)、王府井免稅簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；電商直播方面，2020年6月，眾信旅游投資創(chuàng)建的MCN機(jī)構(gòu)“眾信方舟”正式投入運(yùn)營(yíng)，試水直播帶貨。

“從眾信旅游面臨的困境來(lái)看，免稅、直播等業(yè)務(wù)的布局，只能是‘撓癢癢’”，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，這些都屬于跟風(fēng)型業(yè)務(wù)，沒(méi)有人力資源和資金的重大布局，是做不好的。

張毅表示，未來(lái)，對(duì)眾信旅游而言，阿里是一個(gè)機(jī)會(huì)?！霸械膰?guó)外業(yè)務(wù)和目前轉(zhuǎn)型的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，這兩條路對(duì)這眾信旅游走出困境來(lái)講，恐怕都難以奏效，或許和阿里這樣的股東形成戰(zhàn)略上的合作協(xié)同，整合相關(guān)業(yè)務(wù)，是最靠譜的一條路?！?/p>

目前，眾信旅游與阿里巴巴集團(tuán)旗下公司阿里旅行共同出資設(shè)立的合資公司杭州阿信自主研發(fā)的旅游產(chǎn)品分銷系統(tǒng)平臺(tái)已正式上線并投放市場(chǎng)。眾信旅游2021年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該系統(tǒng)注冊(cè)旅游顧問(wèn)人數(shù)已超過(guò)3000，日活數(shù)量千余人。

眾信旅游表示，未來(lái)，公司將與阿里持續(xù)推進(jìn)公司數(shù)字化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，充分利用雙方資源優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品供給、渠道和品牌、大數(shù)據(jù)技術(shù)、數(shù)字支付、系統(tǒng)共享等多方面創(chuàng)造更具革命性的旅游產(chǎn)品分銷平臺(tái)，提供產(chǎn)業(yè)鏈的一體化解決方案。

關(guān)鍵詞： 眾信旅游