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類(lèi)REITs，千呼萬(wàn)喚始出來(lái)！8月9日，“河南省豫資保障房管理運(yùn)營(yíng)有限公司2023年度第一期定向資產(chǎn)支持票據(jù)（類(lèi)REITs）”成功發(fā)行設(shè)立。該項(xiàng)目為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)首單公租房類(lèi)REITs產(chǎn)品，同時(shí)亦是河南省首單類(lèi)REITs產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富河南省資產(chǎn)證券化產(chǎn)品類(lèi)型。

據(jù)介紹，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目面臨著類(lèi)似的痛點(diǎn)——資產(chǎn)較重、前期投資額較大、建設(shè)及回收周期長(zhǎng)、社會(huì)資本參與度有限等。2022年7月，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于做好盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資有關(guān)工作的通知》，快速推進(jìn)市場(chǎng)化、規(guī)范化的公開(kāi)市場(chǎng)融資，以助解決基建項(xiàng)目融資痛點(diǎn)。相較于傳統(tǒng)的投融資工具，公募REITs作為資產(chǎn)上市平臺(tái)，能通過(guò)權(quán)益化方式回收資金再投資，彌補(bǔ)項(xiàng)目資本金不足的問(wèn)題。REITs是一種權(quán)益性產(chǎn)品，能有效降低杠桿率水平，盤(pán)活存量資產(chǎn)。而相較于近些年新推出的公募REITs產(chǎn)品而言，類(lèi)REITs本質(zhì)上是一種偏債權(quán)形式的REITs，具備實(shí)施相對(duì)便捷、收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低等優(yōu)點(diǎn)。

類(lèi)REITs作為公募REITs的一個(gè)重要補(bǔ)位產(chǎn)品，在資本市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)較為成熟，眾多地方國(guó)企在試水類(lèi)REITs以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)盤(pán)活、創(chuàng)新融資。例如，湖南省湘江集團(tuán)作為原始權(quán)益人發(fā)行的中金—湘江集團(tuán)梅溪湖資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（類(lèi)REITs），青海省黃河公司能源基礎(chǔ)設(shè)施投資黃電風(fēng)力綠色資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃（類(lèi)REITs），為構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系注入了新動(dòng)力。

類(lèi)REITs廣泛應(yīng)用于各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，保障房是其中一個(gè)重要領(lǐng)域。河南省首單類(lèi)REITs產(chǎn)品由河南省豫資保障房管理運(yùn)營(yíng)有限公司作為項(xiàng)目發(fā)起人，平安證券作為牽頭主承銷(xiāo)商，東方證券、興業(yè)銀行作為聯(lián)席主承銷(xiāo)商，底層資產(chǎn)為豫資保障房所持有的正陽(yáng)縣、襄城縣、遂平縣三地公共租賃住房資產(chǎn)。第一期發(fā)行規(guī)模7.56億元，期限18年，優(yōu)先級(jí)票面利率3.75%，創(chuàng)中原地區(qū)同類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品最低利率。豫資保障房公司總經(jīng)理趙陽(yáng)介紹，推行公租房類(lèi)REITs有利于拓寬住房租賃市場(chǎng)的資金來(lái)源，發(fā)揮盤(pán)活房企存量、帶動(dòng)投資的作用，增加需求適配的租賃住房供給，解決新市民群體的住房困難問(wèn)題，促進(jìn)住房租賃市場(chǎng)管理規(guī)范化、發(fā)展規(guī)?；?。

“專(zhuān)業(yè)化服務(wù)是證券公司投資銀行條線的優(yōu)勢(shì)所在?！逼桨沧C券、東方證券的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人在介紹本產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的時(shí)候如是說(shuō)?！笆袌?chǎng)中大型的證券公司，自類(lèi)REITs產(chǎn)品推出起就不斷地積極探索、設(shè)計(jì)、承銷(xiāo)不同種類(lèi)的類(lèi)REITs產(chǎn)品，主動(dòng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、積極響應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召，著力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力盤(pán)活存量資產(chǎn)?！?/p>

“后續(xù)我行將繼續(xù)發(fā)揮‘商行+投行’優(yōu)勢(shì)，積極參與銀行間類(lèi)REITs業(yè)務(wù)，致力于滿足客戶(hù)存量資產(chǎn)盤(pán)活等多樣化融資需求，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)興業(yè)力量?！迸d業(yè)銀行投資銀行部負(fù)責(zé)人表示。

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