本周市場表現(xiàn)

(資料圖)

本周上證綜指下跌1.80%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.11%，滬深300 指數(shù)下跌2.58%。中證1000 指數(shù)下跌2.97%。機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌0.71%，跑贏上證綜指1.09pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指2.40pct，跑贏滬深300 指數(shù)1.87pct，跑贏中證1000 指數(shù)2.26pct。年初至今來看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲5.50%。

周觀點(diǎn)更新：

本周申萬機(jī)械指數(shù)下跌0.71%，位列行業(yè)指數(shù)跌幅榜前十，機(jī)械二級行業(yè)指數(shù)無一上漲，主要原因還是市場整體表現(xiàn)疲弱。我們近期重點(diǎn)看好的細(xì)分行業(yè)整體表現(xiàn)尚可，Mems 傳感器行業(yè)標(biāo)的芯動(dòng)聯(lián)科本周收漲。接下來兩周是機(jī)械行業(yè)上市公司中報(bào)業(yè)績的密集披露期，建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)較好或有改善趨勢的相關(guān)標(biāo)的。

本周重點(diǎn)研究成果：

本周外發(fā)青鳥消防公司點(diǎn)評《業(yè)績符合預(yù)期，看好儲能消防與氣體業(yè)務(wù)未來發(fā)展》、漢鐘精機(jī)公司點(diǎn)評《業(yè)績持續(xù)高增，利潤率提升超預(yù)期》、帝爾激光公司點(diǎn)評《業(yè)績短期承壓，TOPCon 訂單充沛，LIF 新品有望帶來新成長動(dòng)能》、明志科技公司點(diǎn)評《業(yè)績有所承壓，砂型鑄造技術(shù)領(lǐng)先，定增、股權(quán)激勵(lì)助力長期發(fā)展》。

青鳥消防公司點(diǎn)評：儲能消防業(yè)務(wù)拓展順利，受益于政策推進(jìn)氣體類業(yè)務(wù)有望加速增長；加大研發(fā)投入，海外市場持續(xù)發(fā)力拓展。我們看好公司未來長期發(fā)展，修改盈利預(yù)測為：2023-2025 年預(yù)測營業(yè)收入為54.01/62.12/71.66 億元（前值為55.58/68.46/83.87 億元）；2023-2025 年預(yù)測歸母凈利潤分別為6.81/7.88/9.18 億元（ 前值為7.03/8.68/10.57 億元）；2023-2025 年對應(yīng)的EPS 為1.21/1.40/1.63 元（前值為1.25/1.54/1.87 元）。公司當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的PE 為15/13/11 倍。維持“買入”投資評級。

漢鐘精機(jī)公司點(diǎn)評：業(yè)績持續(xù)高增長，利潤率提升幅度超預(yù)期，持續(xù)看好公司未來發(fā)展。我們根據(jù)中報(bào)信息，調(diào)整2023-2025 年?duì)I業(yè)收入預(yù)測為40.1/47.2/55.5 億元（前值為39.3/46.6/55.2 億元），同比增長23%/18%/18%；歸母凈利潤預(yù)測為8.17/9.79/11.69 億元（前值為7.4/9.0/10.9 億元），同比增長27%/20%/19%；2022-2025 年歸母凈利潤C(jī)AGR 為22.0% ， 以當(dāng)前總股本5.35 億股計(jì)算的攤薄EPS 為1.53/1.83/2.19 元（前值為1.39/1.69/2.04 元）。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的PE 倍數(shù)為16/13/11 倍，維持“買入”投資評級。

帝爾激光公司點(diǎn)評：業(yè)績受驗(yàn)收節(jié)奏影響，存貨和合同負(fù)債充沛； TOPCon 激光誘導(dǎo)燒結(jié)LIF 技術(shù)新突破，提效0.2%；多產(chǎn)品路線布局持續(xù)推進(jìn)，TOPCon 訂單充沛?？紤]到驗(yàn)收節(jié)奏及行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏影響，我們預(yù)測公司2023-2025 年?duì)I業(yè)收入分別為17.65/23.10/31.78 億元（前值20.98/35.89/42.16 億元），歸母凈利潤分別為5.03/7.04/9.40（前值6.62/10.93/12.61 億元），以當(dāng)前總股本2.73 億股計(jì)算的攤薄EPS為1.84 /2.58/3.44 元。公司當(dāng)前股價(jià)對2023-2025 年預(yù)測EPS 的PE 倍　　數(shù)分別為30/21/16 倍，考慮到公司作為光伏激光設(shè)備領(lǐng)軍者，且受益于光伏行業(yè)高景氣，公司新產(chǎn)品滲透率有望不斷提升，維持“買入”

評級。

明志科技公司點(diǎn)評：受裝備驗(yàn)收及鑄件銷售影響，公司業(yè)績有所承壓；實(shí)控人全額認(rèn)購定增，發(fā)展大型鋁鑄件；股權(quán)激勵(lì)堅(jiān)定信心，重視研發(fā)投入。受宏觀環(huán)境及驗(yàn)收節(jié)奏影響，我們預(yù)測公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為7.71/9.18/10.65 億元（前值8.24/10.64/13.01 億元），歸母凈利潤分別為 1.18/1.65/2.03 億元（前值1.27/1.76/2.29 億元），以當(dāng)前總股本1.24 億股計(jì)算的攤薄EPS 為0.96 /1.33/1.64 元。公司當(dāng)前股價(jià)對2023-2025 年預(yù)測EPS 的PE 倍數(shù)分別為23/17/14 倍，公司受益于高端砂型鑄造設(shè)備的先進(jìn)性，不斷拓展鑄件下游場景，帶來公司高成長，維持“買入”評級。

近期機(jī)械行業(yè)新股梳理：

華安機(jī)械研究團(tuán)隊(duì)對近期機(jī)械板塊新股做相應(yīng)梳理研究，本次涉及的新股有天元智能（專業(yè)從事自動(dòng)化成套裝備及機(jī)械裝備配套產(chǎn)品）和中機(jī)認(rèn)檢（全國性的車輛及機(jī)械設(shè)備第三方認(rèn)證、檢驗(yàn)檢測綜合性服務(wù)機(jī)構(gòu)）。

本周行業(yè)及上市公司重要事項(xiàng)：

行業(yè)層面，光伏/風(fēng)電設(shè)備方面，國家能源局發(fā)布1-7 月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7 月底，全國累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約27.4 億千瓦，同比增長11.5%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約4.9 億千瓦，同比增長42.9%；風(fēng)電裝機(jī)容量約3.9 億千瓦，同比增長14.3%。機(jī)器人方面， 2022 年我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入超過1700 億元，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量突破44.3 萬套，同比增長超過20%，裝機(jī)量占全球比重超過50%，穩(wěn)居全球第一大市場。半導(dǎo)體設(shè)備方面，湖北省集成電路產(chǎn)業(yè)計(jì)量測試中心通過驗(yàn)收，成為全國首家省級集成電路產(chǎn)業(yè)計(jì)量測試中心。鋰電設(shè)備方面，寧德時(shí)代發(fā)布全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C 超充電池，實(shí)現(xiàn)“充電10 分鐘，續(xù)航400 公里”的超快充速度，并達(dá)到700 公里以上的續(xù)航里程。工程機(jī)械方面，據(jù)中國工程機(jī)械協(xié)會數(shù)據(jù)，出口方面，2023 年1-6 月，累計(jì)出口整機(jī)176.37 億美元，同比增長37.3%。

公司層面，匯中股份、海容冷鏈、大族數(shù)控等公司發(fā)布半年報(bào)；百達(dá)精工為子公司百達(dá)新能源融資提供擔(dān)保吉岡精密擬通過全資子公司吉岡維爾京有限公司在墨西哥投資設(shè)立子公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1）宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；3）疫情反復(fù)影響需求與供應(yīng)鏈。

關(guān)鍵詞：