記者 張曉迪

中國大唐集團有限公司（以下簡稱：“大唐集團”）旗下重要子公司大唐山東發(fā)電有限公司（以下簡稱“大唐山東”）資產(chǎn)負(fù)債率達89.94%，觸發(fā)其債券投資者保護機制。

10月9日，大唐山東公告稱，就此事擬于10月12日召開債券持有人會議。

(資料圖)

據(jù)公告，大唐山東目前共存續(xù)3只債券，分別為“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”。公告稱，上述3只債券《募集說明書》中投資人保護條款事先承諾條款約定：“在本期債務(wù)融資工具存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)確保在合并財務(wù)報表項下，每季度末資產(chǎn)負(fù)債率不超過87%，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)按季度進行監(jiān)測?！?/p>

2022年半年度報告顯示，大唐山東季末資產(chǎn)負(fù)債率為89.94%。該數(shù)據(jù)顯然觸發(fā)了上述募集說明書中的投資人保護機制。

界面新聞記者注意到，上述債券募集說明書還規(guī)定，發(fā)行人大唐山東觸發(fā)上述投資者保護機制之后有10個工作日的寬限期，若發(fā)行人在該期限內(nèi)恢復(fù)至約定的承諾情形，即將資產(chǎn)負(fù)債率恢復(fù)至87%以下，則不構(gòu)成發(fā)行人在上述3只債務(wù)融資工具項下的違反承諾。

而就在稍早前的9月16日，大唐山東公告稱，在該寬限期內(nèi)，大唐山東2022年第二季度財務(wù)指標(biāo)未能恢復(fù)至承諾情形。

就此，在10月9日公告里，大唐山東表示將按照規(guī)定召開債券持有人會議。

據(jù)公告，本次會議議案有三，且為互斥議案。其中，議案一：無條件豁免本期債務(wù)融資工具違反承諾，維持3只債券按現(xiàn)有條件存續(xù)；

議案二：有條件豁免債務(wù)融資工具違反承諾，發(fā)行人對3只債務(wù)融資工具增加擔(dān)保；

議案三：有條件豁免債務(wù)融資工具違反承諾，發(fā)行人提高50BP（即0.5%）的票面利率（自持有人會議決議生效日的下一付息日起）。

據(jù)公開信息，早在2016年9月，銀行間市場交易商協(xié)會就發(fā)布了《投資人保護條款范例》，并多次進行更新。2021年8月13日，上海證券交易所印發(fā)了《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第2號——投資者權(quán)益保護（參考文本）》，也對投資者權(quán)益保護進行了明確的規(guī)定。

對此，有債券行業(yè)人士向界面新聞記者表示，在現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則體制之下，公司債券和債務(wù)融資工具均需要設(shè)置投資者保護機制。而投資者保護的交叉條款中，設(shè)置的條款一般是資產(chǎn)負(fù)債率、有息債務(wù)逾期、擔(dān)保逾期等類型。

該人士還表示，對投資人而言，有條件豁免更符合其利益，但最終議案選擇還要有待投票結(jié)果。

據(jù)該會議表決程序，本次持有人會議的表決截止時間為會議結(jié)束后的第3個工作日，即2022年10月17日17:00之前。召集人在會議表決截止日后的1個工作日內(nèi)，即2022年10月18日應(yīng)將會議決議進行公告。

官網(wǎng)介紹，大唐山東成立于2009年1月，注冊資本32億元，系大唐集團控股子公司，也是大唐集團在山東省電源項目投資和運營的最主要主體，其主體信用等級目前為AA+。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上述“20大唐山東MTN002”、“20大唐山東MTN003”、“20大唐山東MTN004”余額均為5億元，合計余額15億元，并將于一年內(nèi)到期。

關(guān)鍵詞： 大唐山東發(fā)電公司資產(chǎn)負(fù)債率超標(biāo)觸發(fā)投資者保護機制