【大河報(bào)·大河財(cái)立方】（記者 吳春波）今年以來，國(guó)內(nèi)IPO繼續(xù)保持較快進(jìn)度，A股再融資風(fēng)起云涌。

【資料圖】

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，以發(fā)行日為準(zhǔn)，今年前三季度，年內(nèi)A股上市公司再融資（SPO）規(guī)模（含增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股）達(dá)6938億元，其中定增規(guī)模融資4706億元，為上市公司主要的資本市場(chǎng)再融資方式。

與此同時(shí)，隨著河南企業(yè)上市步伐提速，河南上市企業(yè)資本市場(chǎng)利用能力獲得增強(qiáng)，通過再融資的獲取發(fā)展資金已成為豫股共識(shí)，增發(fā)及其他再融資工具也越來越被豫股熟練地使用。

定增再融資成共識(shí)，年內(nèi)已有8只豫股實(shí)現(xiàn)再融資

9月4日晚間，國(guó)內(nèi)培育鉆石龍頭企業(yè)力量鉆石發(fā)布公告，披露了其股權(quán)定增融資情況，募集資金總額為人民幣39.12億元，扣除發(fā)行費(fèi)用2141.4萬元，實(shí)際募集資金凈額為人民幣38.91億元。

對(duì)于這筆錢的用途，力量鉆石表示，本次定增募集資金將投資于“商丘力量鉆石科技中心及培育鉆石智能工廠建設(shè)項(xiàng)目”“力量二期金剛石和培育鉆石智能化工廠建設(shè)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金，避免因?yàn)楫a(chǎn)能不足而制約公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

“本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均將有所增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率將有所降低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健，有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高償債能力、后續(xù)融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展?！绷α裤@石表示。

“相較于銀行貸款和其他債務(wù)融資，定增的好處十分明顯，成本低、不需要償還，更有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展?！敝袊?guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清表示，這實(shí)際上也是資本市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展預(yù)期的認(rèn)可，發(fā)展質(zhì)量好的上市公司，在定增市場(chǎng)也更受資本青睞。

實(shí)際上，力量鉆石定增只是整個(gè)豫股定增的一個(gè)縮影。記者注意到，近年來，隨著資本市場(chǎng)新陳代謝機(jī)制穩(wěn)定運(yùn)行，豫股在資本市場(chǎng)再融資的空間也逐步釋放，定增融資已成共識(shí)。

今年前三季度，除了培育鉆石龍頭力量鉆石，河南首家科創(chuàng)板上市企業(yè)建龍微納、風(fēng)力電機(jī)主軸強(qiáng)企新強(qiáng)聯(lián)、動(dòng)物醫(yī)藥龍頭普萊柯等豫股，相繼完成了定增；棕櫚股份、藍(lán)天燃?xì)狻⒃ツ芸毓傻仍ス?，也因其穩(wěn)定的發(fā)展質(zhì)量在資本市場(chǎng)再融資方面受到青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，8只豫股在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)再融資，合計(jì)融資規(guī)模超過94億元，其中除新強(qiáng)聯(lián)為可轉(zhuǎn)債融資外，其余7家企業(yè)均通過定增的方式實(shí)現(xiàn)再融資，與全國(guó)資本市場(chǎng)再融資格局基本保持一致。

梳理最近3年的豫股再融資數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，擁有較好發(fā)展質(zhì)量、良好創(chuàng)新能力、靠前市場(chǎng)地位的企業(yè)往往更容易獲得資本市場(chǎng)支持，氣體傳感器龍頭漢威科技、“豬茅”牧原股份、新材料企業(yè)隆華科技、鋰電材料龍頭多氟多等，均通過定增或可轉(zhuǎn)債形式實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)再融資，為企業(yè)進(jìn)一步鞏固發(fā)展地位提供了資本助力和支持。

宋向清表示，相比其他工具而言，定增及可轉(zhuǎn)債獲取資金的成本相對(duì)較低，更有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，定增也稀釋了上市公司實(shí)際控制人及其他股東的持股比例。

債券融資越來越受重視，今年前三季度發(fā)債規(guī)模已接近去年全年

定增和可轉(zhuǎn)債之外，通過資本市場(chǎng)公開發(fā)行債券成為上市公司再融資的又一選擇。相對(duì)比定增及可轉(zhuǎn)債融資，債券融資不會(huì)稀釋上市公司原有股東的股權(quán)，相對(duì)于銀行債務(wù)融資，發(fā)行債券融資方式的成本明顯較低。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，剔除鄭州銀行、中原證券等金融機(jī)構(gòu)融資影響，豫股通過發(fā)行各類債券累計(jì)融資151億元，城發(fā)環(huán)境、豫能控股、中原高速、洛陽鉬業(yè)、中原環(huán)保、平煤股份等分別通過發(fā)行債券實(shí)現(xiàn)融資。

而在此前的2021年全年，剔除鄭州銀行和中原證券等金融機(jī)構(gòu)影響，豫股通過發(fā)行各類債券累計(jì)融資規(guī)模為53.98億元。

這也意味著，剔除鄭州銀行和中原證券等金融機(jī)構(gòu)影響，今年豫股的負(fù)債融資規(guī)模已達(dá)到上年（2021年）全年規(guī)模的兩倍以上，豫股通過發(fā)行債券融資的能力明顯增強(qiáng)。

洛陽鉬業(yè)是豫股通過發(fā)行債券融資的代表企業(yè)，今年前3個(gè)月，洛陽鉬業(yè)先后7次發(fā)行超短融及中期票據(jù)類債券融資工具，累計(jì)融資規(guī)模達(dá)到67億元，債券工具發(fā)行次數(shù)和發(fā)債募資累計(jì)規(guī)模均超出去年（2021年）兩倍。

作為為數(shù)不多資產(chǎn)全球布局的河南上市公司，洛陽鉬業(yè)也是豫股中營(yíng)收規(guī)模最大的企業(yè)。今年上半年，得益于大宗商品價(jià)格的上漲和主要產(chǎn)品產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，洛陽鉬業(yè)盈利水平保持了高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入917.7億元，同比增長(zhǎng)8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)41.5億元，同比增長(zhǎng)72%。今年前三季度，洛陽鉬業(yè)再以1324.69億元的營(yíng)收拔得豫股頭籌。

此外，記者注意到，今年8月29日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行100億元公司債已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意。本次批復(fù)自同意注冊(cè)之日起24個(gè)月內(nèi)有效，洛陽鉬業(yè)可在有效期內(nèi)分期發(fā)行公司債券。

洛陽鉬業(yè)之外，中原高速也加大了債券工具發(fā)行力度，年內(nèi)先后5次發(fā)行債券工具，募集資金規(guī)模合計(jì)達(dá)到40億元。

作為河南唯一的高速公路行業(yè)上市公司，今年前三季度，中原高速累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.91億元，同比增長(zhǎng)53.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.04億元。

11月4日，中原高速公告披露，其于當(dāng)日收到中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)出具的《接受注冊(cè)通知書》，接受該公司規(guī)模30億元超短期融資券注冊(cè)，注冊(cè)額度自《接受注冊(cè)通知書》落款之日起2年內(nèi)有效，由中國(guó)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)席主承銷。

政策支持+再融資意識(shí)覺醒，豫股再融資規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)

“定增成為上市公司再融資主流選項(xiàng)，或與2020年發(fā)布的再融資新規(guī)有關(guān)?！彼蜗蚯灞硎荆瑢?duì)上市公司而言，再融資新規(guī)精簡(jiǎn)了發(fā)行條件，優(yōu)化了融資規(guī)模，發(fā)行價(jià)格和鎖定期也有所調(diào)整，極大改善了上市公司的融資環(huán)境，提升了其融資能力。

一位私募基金投資經(jīng)理告訴大河報(bào)·大河財(cái)立方記者，對(duì)于投資者而言，新規(guī)出臺(tái)后，定增價(jià)格更加靈活，鎖定期也大大縮短，提高了吸引力，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者更有意愿參與上市公司定增，定增市場(chǎng)持續(xù)活躍。

河南省社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張富祿表示，不管是定增還是發(fā)債，對(duì)企業(yè)而言，都并不意味著單純地獲得資金，也意味著更多機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和支持，這也將為后續(xù)的豫股再融資帶來一定的正面效應(yīng)，有助于河南上市公司直接融資規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。

實(shí)際上，除了證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司再融資的支持，河南省內(nèi)各級(jí)政府也紛紛發(fā)布相關(guān)政策，支持河南企業(yè)加速上市同時(shí)，鼓勵(lì)更多河南上市公司加大資本市場(chǎng)再融資力度。

今年7月，河南省人民政府辦公廳出臺(tái)了《關(guān)于印發(fā)河南省推進(jìn)企業(yè)上市五年倍增行動(dòng)實(shí)施方案的通知》，其中提到：“發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，鼓勵(lì)上市公司引入戰(zhàn)略股東，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升資本實(shí)力、擴(kuò)大市值規(guī)模。支持鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)基金、股權(quán)投資基金等參與上市公司并購(gòu)重組。加強(qiáng)上市公司再融資政策宣傳，引導(dǎo)上市公司優(yōu)化融資安排。強(qiáng)化上市公司內(nèi)生增長(zhǎng)和創(chuàng)新發(fā)展，推動(dòng)上市公司合理運(yùn)用增發(fā)、配股、優(yōu)先股等股債融資工具，擴(kuò)大直接融資規(guī)模、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資本實(shí)力?！?/p>

記者注意到，多個(gè)省轄市年內(nèi)還出臺(tái)政策，拿出真金白銀支持上市公司再融資。

以周口為例，根據(jù)《周口市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)周口市支持企業(yè)加快資本市場(chǎng)融資獎(jiǎng)勵(lì)辦法的通知》，對(duì)上市掛牌企業(yè)再融資的，按融資額的1‰，給予最高不超過50萬元的獎(jiǎng)勵(lì)。

宋向清表示，隨著各方政策支持的快速落地，河南上市企業(yè)對(duì)再融資工具使用的能力還將進(jìn)一步增強(qiáng)，越來越多的資本和資本背后的力量，也將為河南上市公司及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉

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