“因為我們前三季度大量項目的儲備是在對接相關(guān)政策落地，很多項目進入到投放期，所以我們對四季度的投放還是很有信心的?！?0月31日，光大銀行（601818.SH）董秘張旭陽在2022年三季度業(yè)績說明會上向投資者傳遞了“積極信號”，而這背后的底氣是公司三季報業(yè)績同比增長4.29%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，42家A股上市銀行合計實現(xiàn)營業(yè)收入約4.50萬億元，同比增長2.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤約1.59萬億元，同比增加1182億元，日均賺58億元，增速7.43%。其中，僅有3家上市銀行的業(yè)績出現(xiàn)了同比下降，分別是西安銀行（600928.SH）、民生銀行（600016.SH）與浦發(fā)銀行（600000.SH）。

從機構(gòu)持倉的角度看，主動權(quán)益型基金今年三季度末重倉持有的A股銀行股有29只，合計持股數(shù)量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。部分國有大行和經(jīng)營業(yè)績較好的城商行、農(nóng)商行獲得主動權(quán)益類基金加倉。

【資料圖】

4家銀行業(yè)績增長超30%

在42家A股上市銀行中，今年前三季度有5家歸母凈利潤超千億，其中工商銀行（601398.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）的業(yè)績均超過2000億元，分別為2658.22億元和2472.82億元。

業(yè)績增速超過30%有4家，分別是杭州銀行（600926.SH）、成都銀行（601838.SH）、江蘇銀行（600919.SH）和張家港行（002839.SZ）。其中杭州銀行排名第一，達到31.82%。

10月27日，杭州銀行披露2022年三季報，營業(yè)收入約為260.62億元，同比增長16.47%；歸母凈利潤92.75億元，同比增長31.82%。公司不良貸款率0.77%，較上年末下降0.09個百分點；撥備覆蓋率583.67%，較上年末提高15.96個百分點。

對于業(yè)績增長的原因，11月1日，杭州銀行證券部相關(guān)人士告訴時代財經(jīng)，主要是通過一些降本增效的措施，“一方面，在信貸投放方面，我們的定價還是比較穩(wěn)定的。另一方面，我們通過存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也受益于市場整體利率的下行。”

東北證券研報認為，從三季度單季環(huán)比來看，杭州銀行業(yè)績增長的正向貢獻因素為“規(guī)模和息差”。

成都銀行今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入152.46億元，同比增長16.07%；歸母凈利潤67.52億元，同比增長31.6%。江蘇銀行今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入537.56億元，同比增長14.88%；歸母凈利潤204.89億元，同比增長31.31%。

截至9月末，成都銀行的不良貸款率0.81%，較上年末下降0.17個百分點；江蘇銀行的不良貸款率為0.96%，較上年末下降0.12個百分點。

平安證券研報認為，成都銀行業(yè)績增長主要源自“營收的持續(xù)高增以及撥備持續(xù)釋放利潤彈性”，而江蘇銀行主要源自“非息收入的快速增長”。

業(yè)績增速前四名中唯一的農(nóng)商行——張家港行今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約36.72億元，同比增長7.03%；歸母凈利潤12.68億元，同比增長30.10%。

光大證券研報認為，張家港行的業(yè)績增長中“規(guī)模、非息仍為主要貢獻項”。

業(yè)績有增就有減，西安銀行、民生銀行與浦發(fā)銀行今年前三季度的業(yè)績均出現(xiàn)了同比下降的情況。

其中，西安銀行今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約48.62億元，同比下降8.39%；歸母凈利潤17.79億元，同比下降12.37%。

四季度或催生銀行股行情

A股的銀行指數(shù)今年第三季度下跌了8.6%，跑贏滬深300指數(shù)（-15.16%）約6.56個百分點。

從個股來看，單季度股價跌幅超過10%的銀行有15家，其中跌幅最大的是瑞豐銀行（601528.SH），約為19.98%；漲幅最大的是蘇州銀行（002966.SZ），約為9.34%。

興業(yè)證券研報認為，蘇州銀行業(yè)績的驅(qū)動因素包括“規(guī)模提速擴張、息差持續(xù)改善和減值節(jié)約?！?/p>

在機構(gòu)眼中，當前銀行板塊估值水平仍處于近年來的低位。

中銀證券研報認為，近期政策穩(wěn)增長、穩(wěn)地產(chǎn)政策頻頻出臺，政策態(tài)度明確，四季度政策強化和政策成效均可期待，銀行股行情不缺催化?！巴瑫r四季度，銀行估值年底切換，在悲觀預(yù)期趨于充分和政策發(fā)力的背景下，估值切換可期?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，主動權(quán)益型基金共重倉持有29只A股銀行股，合計持股數(shù)量為48.65億股，較二季度末增加9.39億股。

在三季度基金公司重倉股增持TOP 50中，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、工商銀行和江蘇銀行4只銀行股各獲得2家基金公司大幅增持。其中，農(nóng)業(yè)銀行獲得了招商基金增持2.67億股，持股總市值8.28億元。

重倉了農(nóng)業(yè)銀行的招商行業(yè)精選基金經(jīng)理賈成東認為，“基于較為復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，認為可能并不是將策略從防御轉(zhuǎn)為大舉進攻的較好時機，組合相對來說仍較為關(guān)注偏防御性質(zhì)的板塊，同時也密切跟蹤經(jīng)濟恢復(fù)程度、‘穩(wěn)增長’政策、疫情進展及管控變化、市場情緒多方面因素進行綜合考量，及時調(diào)整優(yōu)化組合?！?/p>

值得一提的是，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行三家國有大行總資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)了高基數(shù)下的高增長，較上年末增速分別達到16.37%、13.37%、12.45%。

但是，時代財經(jīng)注意到，銀行股自今年10月26日開始出現(xiàn)了較大幅度的下跌。

“主要是整個市場都在下跌，銀行股也沒辦法?！蹦橙蹄y行業(yè)研究員告訴時代財經(jīng)，市場目前對銀行股還是存在分歧，“一方面，優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行的業(yè)績高增速可以對抗市場風(fēng)險；另一方面又擔心城投風(fēng)險以及未來的政策預(yù)期不足。如果房地產(chǎn)在未來能出現(xiàn)利好消息，超跌的銀行股估值還是有望在第四季度進行修復(fù)的?！?/p>

展望第四季度，光大證券研報認為，開發(fā)性政策性支持工具、各類專項再貸款和中長期低息貸款等政策支持下，基建、制造業(yè)等領(lǐng)域信用擴張確定性較強；同時，隨著房地產(chǎn)供給側(cè)和需求側(cè)支持政策進一步加碼，“保交樓”資金到位后有望加速施工進程，建安和竣工數(shù)據(jù)有望在四季度起有所體現(xiàn)，拉動地產(chǎn)后周期景氣度提升。“若基建與地產(chǎn)形成共振，強化‘寬信用’表現(xiàn)、推動‘穩(wěn)增長’顯效，有望提振銀行業(yè)順周期表現(xiàn)，催生銀行股行情?！?/p>

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