財(cái)聯(lián)社（上海，編輯史正丞）訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，加拿大第二大養(yǎng)老投資基金CDPQ（魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)）公布年度業(yè)績報(bào)告，但相較于亮眼的投資業(yè)績，公司對于持倉中俄羅斯資產(chǎn)的態(tài)度引發(fā)更大關(guān)注。

（來源：魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)）

根據(jù)公告披露，受益于資本市場的超高回報(bào)，2021年末資產(chǎn)規(guī)模提升至近4200億加元（約合3276億美元），全年加權(quán)回報(bào)率達(dá)到13.5%。從細(xì)分項(xiàng)目來看，基金2021年在證券和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上分別增值405億和100億加元，但持倉規(guī)模達(dá)到1294億加元的固收資產(chǎn)在2021年錄得負(fù)收益。

業(yè)績雖然漂亮，不過在昨天的輿論狀態(tài)下，市場更關(guān)注該基金對俄羅斯問題的表態(tài)。公司CEO Charles Emond在年報(bào)記者會(huì)上表示，作為加拿大的機(jī)構(gòu)一定會(huì)小心翼翼地遵守當(dāng)?shù)卣乃兄撇么胧?，這是我們的基本立場。我們已經(jīng)決定賣出所有受到制裁的公司，基金從來都沒有興趣對俄羅斯展開直接投資。

Emond周四沒有披露具體拋售了多少俄羅斯資產(chǎn)或何時(shí)賣出，僅僅表示涉俄證券主要集中在油氣和金融服務(wù)行業(yè)。公開喊出拋售的同時(shí)，Emond也強(qiáng)調(diào)理論上不可能完全不持有任何俄羅斯資產(chǎn)，因?yàn)樵S多全球指數(shù)也納入了俄羅斯股票。

對于這個(gè)問題，MSCI本周曾表示，如果一系列西方國家的制裁導(dǎo)致很大一部分投資者無法投資俄羅斯市場，可能會(huì)考慮采取凍結(jié)俄羅斯指數(shù)等措施。

之所以CDPQ的俄股持倉備受關(guān)注，是因?yàn)槌钟羞@些股票早在2015年就已使得基金陷入爭議。在克里米亞事件后，加拿大政府將一批俄羅斯銀行和能源企業(yè)加入了《特別經(jīng)濟(jì)措施(俄羅斯)條例》，但由于CDPQ是在這些公司被納入制裁前就買入了這些股票，所以不受制裁限制持有至今。

需要說明的是，按照CDPQ上千億規(guī)模的股票持倉來說，手頭的俄羅斯股票持倉并不多。根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，CDPQ此前在俄羅斯天然氣工業(yè)（Gazprom）、俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行(Sberbank)的持倉勉強(qiáng)上億美元，此外在諸如俄羅斯石油(Rosneft)等油氣股的投資也僅有數(shù)千萬美元。

值得一提的是，Gazprom和俄聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行亦在美國市場掛牌交易ADR，近一周也遭遇了慘烈的拋售。其中Gazprom在五個(gè)交易日跌去41%、而儲(chǔ)備銀行更是跌去75%。這兩家具有代表性的公司也能反映出俄羅斯資源股和金融股近期的市場表現(xiàn)。

（Gazprom、Sberbank日線圖，來源：TradingView）

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